Luận văn Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Công ty Cổ phần xây dựng điện VNECO 8
116 trang
3460
Bạn đang xem 20 trang mẫu của tài liệu "Luận văn Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Công ty Cổ phần xây dựng điện VNECO 8", để tải tài liệu gốc về máy bạn click vào nút DOWNLOAD ở trên
Tài liệu đính kèm:
- luan_van_nang_cao_hieu_qua_su_dung_von_kinh_doanh_cua_cong_t.pdf
Nội dung text: Luận văn Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Công ty Cổ phần xây dựng điện VNECO 8
- Tr−êng ®¹i häc kinh tÕ quèc d©n Hµ THÞ KIM DUY£N N¢NG CAO HIÖU QU¶ Sö DôNG VèN KINH DOANH CñA C¤NG TY Cæ PHÇN X¢Y DùNG §IÖN VNECO 8 Chuyªn ng nh: qu¶n trÞ kinh doanh tæng hîp NGƯ I HƯ NG D N KHOA H C: PGS.TS. NGÔ KIM THANH hµ néi - 2011
- L I CAM ĐOAN Tôi xin cam ñoan ñây là công trình nghiên c u ñ c l p c a cá nhân Tôi v i s c v n c a Ngư i hư ng d n khoa h c: PGS.TS. Ngô Kim Thanh. T t c các ngu n tài li u ñã ñư c công b ñ y ñ , n i dung c a Lu n văn là trung th c. H c viên cao h c Hà Th Kim Duyên
- L I C M ƠN Em xin chân thành c m ơn cô giáo hư ng d n khoa h c PGS. TS. Ngô Kim Thanh ñã t n tình hư ng d n, giúp ñ em trong quá trình hoàn thành lu n văn th c s này. Em chân thành c m ơn các th y cô giáo trong và ngoài trư ng, b n bè, ñ ng nghi p, các th y cô trong Vi n ñào t o Sau ñ i h c Trư ng ñ i h c Kinh t qu c dân ñã giúp ñ và h tr em th c hi n các th t c trong quá trình hoàn thành lu n văn. M t l n n a, xin trân tr ng c m ơn! Hà N i, ngày 28 tháng 03 năm 2011 Tác gi lu n văn Hà Th Kim Duyên
- M C L C L I CAM ĐOAN L I C M ƠN DANH M C CÁC CH VI T T T DANH M C SƠ Đ , B NG BI U TÓM T T LU N VĂN M Đ U 1 CHƯƠNG 1: NH NG V N Đ CHUNG V HI U QU S D NG V N KINH DOANH C A DOANH NGHI P 4 1.1. Khái quát v hi u qu s d ng v n kinh doanh 4 1.1.1 V n kinh doanh và phân lo i v n kinh doanh 4 1.1.2 Quan ñi m v hi u qu s d ng v n kinh doanh 10 1.1.3 Ý nghĩa c a vi c nâng cao hi u qu s d ng v n kinh doanh 11 1.2. H th ng ch tiêu ñánh giá hi u qu s d ng v n kinh doanh 12 1.2.1. Các ch tiêu ñánh giá hi u qu s d ng v n dài h n 12 1.2.2. Các ch tiêu ñánh giá hi u qu s d ng v n ng n h n 13 1.3.Nh ng nhân t nh hư ng ñ n hi u qu s d ng v n kinh doanh 18 1.3.1. Các nhân t ch quan 18 1.3.2. Các nhân t khách quan 20 CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH HI U QU S D NG V N KINH DOANH C A CÔNG TY C PH N XÂY D NG ĐI N VNECO 8 21 2.1.Khái quát v Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8 21 2.1.1. Quá trình hình thành và phát tri n c a công ty 21 2.1.2. Đ c ñi m c a công ty 24 2.2. Tình hình s d ng v n kinh doanh c a công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8 33 2.2.1. Phân tích cơ c u v n kinh doanh c a công ty 33 2.2.2. Phân tích tình hình s d ng v n kinh doanh c a công ty 40
- 2.3. Th c tr ng hi u qu s d ng v n kinh doanh c a Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8 44 2.3.1. Hi u qu s d ng v n dài h n 44 2.3.2. Hi u qu s d ng v n ng n h n 52 2.3.3. Hi u qu s d ng v n kinh doanh 54 2.4. Đánh giá t ng quan v hi u qu s d ng v n c a Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8 64 2.4.1. Nh ng k t qu ñ t ñư c 64 2.4.2. H n ch và nguyên nhân 67 CHƯƠNG 3: M T S GI I PHÁP VÀ KI N NGH NÂNG CAO HI U QU S D NG V N KINH DOANH C A CÔNG TY C PH N XÂY D NG ĐI N VNECO 8 70 3.1. Đ nh hư ng phát tri n kinh doanh c a Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8 70 3.2. M t s gi i pháp nâng cao hi u qu s d ng v n kinh doanh c a Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8 71 3.2.1. M t s gi i pháp nh m nâng cao hi u qu s d ng v n nói chung c a Công ty 71 3.2.2. M t s bi n pháp nh m nâng cao hi u qu s d ng v n dài h n 72 3.2.3. M t s bi n pháp nh m nâng cao hi u qu qu n lý và s d ng v n ng n h n 74 3.3. Ki n ngh 78 K T LU N 80 TÀI LI U THAM KH O 81 PH L C 82
- DANH M C CÁC CH VI T T T CNĐKKD : Ch ng nh n ñăng ký kinh doanh CP : C ph n DN : Doanh nghi p ĐT : Đ u tư ĐTLĐ : Đ i tư ng lao ñ ng KT : K thu t ROA : S c sinh l i c a tài s n ROE : S c sinh l i c a v n ch s h u SX : S n xu t SXKD : S n xu t kinh doanh TCT : T ng công ty TNHH : Trách nhi m h u h n TM : Thương m i TLLĐ : Tư li u lao ñ ng TLSX : Tư li u s n xu t TSCĐ : Tài s n c ñ nh TSDH : Tài s n dài h n VCSH : V n ch s h u VDH : V n dài h n VNH : V n ng n h n XDCB : Xây d ng cơ b n
- DANH M C SƠ Đ , B NG BI U B ng 2.1: Danh sách c ñông sáng l p t i th i ñi m 30/06/2010 23 B ng 2.2: S bi n ñ ng ñơn giá nguyên v t li u 26 B ng 2.3: Danh sách m t s nhà cung c p nguyên li u chính 27 B ng 2.4: Các h p ñ ng l n ñang ñư c th c hi n ho c ñã ñư c ký k t 30 B ng 2.5: Cơ c u v n dài h n c a công ty 34 B ng 2.6: Cơ c u v n ng n h n 37 B ng 2.7: Phân tích kh năng ñ m b o ngu n v n dài h n 41 B ng 2.8: Kh năng ñ m b o ngu n v n ng n h n 43 B ng 2.9: Hi u qu và hi u su t s d ng VDH 45 B ng 2.10: Phân tích hi u qu , hi u su t s d ng TSCĐ 50 B ng 2.11: Phân tích hi u qu s d ng v n ng n h n 53 B ng 2.12: Phân tích hi u qu s d ng v n kinh doanh c a công ty 55 B ng 2.13: Phân tích chi ti t các ch tiêu c a ROA 57 B ng 2.14: Phân tích hi u qu s d ng v n ch s h u 61 B ng 2.15: Phân tích chi ti t các ch tiêu c a ROE 62 Đ th 2.1: Cơ c u và bi n ñ ng c a VDH 35 Đ th 2.2: T tr ng c a các kho n m c trong VNH 38
- Tr−êng ®¹i häc kinh tÕ quèc d©n Hµ THÞ KIM DUY£N N¢NG CAO HIÖU QU¶ Sö DôNG VèN KINH DOANH CñA C¤NG TY Cæ PHÇN X¢Y DùNG §IÖN VNECO 8 ChuyChuyªnªn ng nh: qu¶n trÞ kinh doanh tæng hîp hµ néi - 2011
- i M Đ U 1. Tính c p thi t c a ñ tài nghiên c u Vi c qu n lý và s d ng v n, ñ c bi t là v n kinh doanh có hi u qu là m t trong nh ng ho t ñ ng quan tr ng quy t ñ nh s thành công hay th t b i c a doanh nghi p. Vi c cung c p thông tin chính xác, k p th i v tình hình s d ng v n kinh doanh s giúp các Nhà qu n lý ra các quy t ñ nh ñúng ñ n góp ph n nâng cao hi u qu kinh t . Bên c nh ñó, qu n lý v n kinh doanh cũng cung c p thông tin cho các Nhà qu n lý bi t chính xác v th c tr ng tài chính, hi u qu ho t ñ ng s n xu t kinh doanh c a ñơn v mình. Do v y, vi c nâng cao hi u qu s d ng v n kinh doanh là ti n ñ ñ doanh nghi p dành th ng l i trong c nh tranh, tăng trư ng và phát tri n hi n t i và trong tương lai. Xu t phát t nh ng nh n th c th c ti n trên cùng v i nh ng ki n th c ñư c h c t i nhà trư ng, tôi quy t ñ nh l a ch n ñ tài “Nâng cao hi u qu s d ng v n kinh doanh c a Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8” ñ hoàn thành lu n văn t t nghi p c a mình. 2.M c tiêu nghiên c u M c tiêu nghiên c u c a ñ tài là kh o sát s li u th c t v th c tr ng hi u qu s d ng v n kinh doanh c a Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8. T nh ng v n ñ lý thuy t cơ b n ñ n nh ng ñánh giá v k t qu và h n ch trong công tác qu n lý và s d ng v n kinh doanh mà công ty ñã ñ t ñư c trong th i gian qua, t ñó, ñ ra gi i pháp và ki n ngh nh m nâng cao hi u qu s d ng v n kinh doanh c a công ty trong th i gian t i. 3. Đ i tư ng và ph m vi nghiên c u 3.1. Đ i tư ng nghiên c u V phương di n lý thuy t: Nghiên c u lý lu n cơ b n v v n kinh doanh trong công ty xây d ng. V phương di n th c tr ng: Tình hình s d ng v n kinh doanh c a Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8 t năm 2005 ñ n năm 2009.
- ii 3.2. Ph m vi nghiên c u Ph m vi không gian Vi c nghiên c u ñ tài ñư c th c hi n t i Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8. Tr s chính ñ t t i s 10 Đào Duy T , thành ph Buôn Ma Thu t, t nh Đăk Lăk. Là công ty con c a T ng Công ty C ph n Xây d ng Đi n Vi t Nam. Ph m vi th i gian S li u nghiên c u ñ tài ñư c l y trong năm năm: năm 2005, 2006, 2007, 2008 và 2009. 4.Phương pháp nghiên c u Phương pháp th ng kê ñư c s d ng ñ t ng h p s li u, phân tích, so sánh s li u qua các năm. Ngu n s li u ch y u do Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8 cung c p, m t ph n khác t T ng Công ty C ph n Xây d ng Đi n Vi t Nam. 5.K t c u c a lu n văn Ngoài ph n m ñ u và k t lu n, ñ tài g m ba chương: Chương I. Nh ng v n ñ chung v hi u qu s d ng v n kinh doanh c a doanh nghi p Chương II. Phân tích hi u qu s d ng v n kinh doanh c a Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8 Chương III. M t s gi i pháp và ki n ngh nâng cao hi u qu s d ng v n kinh doanh c a Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8
- iii CHƯƠNG 1 NH NG V N Đ CHUNG V HI U QU S D NG V N KINH DOANH C A DOANH NGHI P 1.1.Khái quát v hi u qu s d ng v n kinh doanh 1.1.1 V n kinh doanh và phân lo i v n kinh doanh a. V n kinh doanh V n kinh doanh c a doanh nghi p là bi u hi n b ng ti n c a v t tư, tài s n ñư c ñ u tư vào quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p nh m thu l i nhu n. b. Phân lo i v n kinh doanh Phân lo i v n d a trên giác ñ chu chuy n c a v n thì v n c a doanh nghi p bao g m hai lo i là v n ng n h n và v n dài h n. Phân lo i v n theo ngu n hình thành, theo cách phân lo i này, v n c a doanh nghi p bao g m n ph i tr và v n ch s h u. Phân lo i theo th i gian huy ñ ng và s d ng v n thì ngu n v n c a doanh nghi p bao g m ngu n v n thư ng xuyên và ngu n v n t m th i. 1.1.2 Quan ñi m v hi u qu s d ng v n kinh doanh Hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p: là m t ph m trù kinh t ph n ánh trình ñ khai thác, s d ng ngu n v n c a doanh nghi p vào ho t ñ ng s n xu t kinh doanh nh m m c ñích sinh l i t i ña v i chi phí th p nh t. Hi u qu s d ng v n là m t v n ñ ph c t p có liên quan t i t t c các y u t c a quá trình SXKD (ĐTLĐ, TLLĐ) cho nên doanh nghi p ch có th nâng cao hi u qu trên cơ s s d ng các y u t cơ b n c a quá trình kinh doanh có hi u qu . Đ ñ t ñư c hi u qu cao trong quá trình kinh doanh thì doanh nghi p ph i gi i quy t ñư c các v n ñ như: ñ m b o ti t ki m, huy ñ ng thêm ñ m r ng ho t ñ ng SXKD c a mình và doanh nghi p ph i ñ t ñư c các m c tiêu ñ ra trong qúa trình s d ng v n c a mình. 1.1.3 Ý nghĩa c a vi c nâng cao hi u qu s d ng v n kinh doanh Nâng cao hi u qu s d ng v n s ñ m b o an toàn tài chính cho doanh nghi p. Nâng cao hi u qu s d ng v n s giúp doanh nghi p nâng cao s c c nh tranh. Nâng cao hi u qu s d ng v n s giúp doanh nghi p ñ t ñư c m c tiêu tăng
- iv giá tr tài s n c a ch s h u và các m c tiêu khác c a doanh nghi p như nâng cao uy tín s n ph m trên th trư ng, nâng cao m c s ng c a ngư i lao ñ ng. 1.2. H th ng ch tiêu ñánh giá hi u qu s d ng v n kinh doanh 1.2.1. Các ch tiêu ñánh giá hi u qu s d ng v n dài h n Hi u su t s d ng v n dài h n Hi u qu s d ng v n dài h n Hi u qu s d ng tài s n c ñ nh Hi u su t s d ng tài s n c ñ nh H s s d ng tài s n c ñ nh 1.2.2. Các ch tiêu ñánh giá hi u qu s d ng v n ng n h n 1.2.2.1 T c ñ luân chuy n VNH ♦ S vòng quay c a v n ng n h n trong kỳ ♦ S ngày luân chuy n ♦ H s ñ m nhi m v n ng n h n ♦Hi u qu s d ng v n ng n h n 1.2.2.2 Phân tích tình hình và kh năng thanh toán ♦ Phân tích tình hình thanh toán ♦ Phân tích kh năng thanh toán 1.2.3. Các ch tiêu ñánh giá hi u qu s d ng v n kinh doanh + Ch tiêu ñánh giá s bi n ñ ng v quy mô và cơ c u ngu n v n H s t tài tr H s n + Hi u qu s d ng toàn b v n c a doanh nghi p + H s quay vòng v n + S c sinh l i c a tài s n (ROA) + S c sinh l i c a v n ch s h u (ROE) 1.3. Nh ng nhân t nh hư ng ñ n hi u qu s d ng v n kinh doanh 1.3.1. Các nhân t ch quan Cơ c u v n Chu kỳ s n xu t Trình ñ t ch c qu n lý, t ch c kinh doanh, h ch toán n i b c a DN
- v Trình ñ lao ñ ng, cơ ch khuy n khích và trách nhi m v t ch t trong DN 1.3.2. Các nhân t khách quan Chính sách kinh t c a Đ ng và Nhà nư c Tác ñ ng c a th trư ng CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH HI U QU S D NG V N KINH DOANH C A CÔNG TY C PH N XÂY D NG ĐI N VNECO 8 2.1. Khái quát v Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8 2.1.1. Quá trình hình thành và phát tri n c a công ty Ti n thân c a Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8 là Xí nghi p xây l p ñi n Tây Nguyên thu c Công ty xây l p ñi n 3 theo Quy t ñ nh s : 16/QĐ HĐQT ngày 18 tháng 05 năm 1999 c a H i ñ ng qu n tr T ng công ty xây d ng công nghi p Vi t Nam v vi c s p x p t ch c l i T ng ñ i xây l p ñi n 2 và T ng ñ i xây l p và thí nghi m ñi n. Đ phát tri n và th ng nh t tên công ty trong t p h p công ty m – công ty con, ngày 19 tháng 01 năm 2006 Đ i h i ñ ng c ñông thư ng niên năm 2006 quy t ñ nh ñ i tên Công ty c ph n xây l p ñi n 3.8 thành Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8. Công ty có tr s chính t i s 10 Đào Duy T , thành ph Buôn Ma Thu t, t nh Đ k L k. Ngành ngh kinh doanh theo gi y phép c a công ty là: Xây l p các công trình, ngu n ñi n, h th ng lư i ñi n và tr m bi n áp ñi n ñ n 500Kv, các công trình dân d ng, công nghi p, giao thông, th y l i, vi n thông, văn hóa, th thao; S n xu t c t ñi n bê tông ly tâm và các s n ph m bê tông ñúc s n, gia công ch t o các s n ph m cơ khí; Khai thác và kinh doanh ñá xây d ng, cát, s i và các ch ng lo i v t li u xây d ng; Kinh doanh v t tư thi t b ñi n, thi t b phương ti n v n t i, xa máy thi công; Kinh doanh v n t i hàng hóa;
- vi Kinh doanh phát tri n nhà và h t ng k thu t ñô th , khu công nghi p, khu kinh t m i; Ho t ñ ng s n xu t mua bán ñi n. Trong nh ng năm qua công ty ñã không ng ng phát tri n, giá tr t ng s n lư ng năm sau cao hơn năm trư c, ñ i s ng c a cán b công nhân viên ngày càng ñư c nâng cao, t o ñà tâm lý cho cán b công nhân viên an tâm công tác, có tinh th n trách nhi m, g n bó v i công vi c c a mình. 2.1.2. Đ c ñi m c a công ty 2.1.2.1.Đ c ñi m v khí h u và v trí ñ a lý 2.1.2.2.Đ c ñi m v th trư ng 2.1.2.3.Đ c ñi m v s n ph m a) Ho t ñ ng xây l p ñi n + Xây d ng và l p ñ t hoàn ch nh các công trình ñư ng dây truy n t i ñi n có c p ñi n áp t 0,4kV ñ n 500kV + Xây d ng và l p ñ t các tr m bi n áp có c p ñi n p ñ n 500KV + Ngoài ra, công ty còn ti n hành xây l p các công trình vi n thông. a) Ho t ñ ng s n xu t s n ph m bê tông ly tâm 2.1.2.4.Đ c ñi m ngành xây d ng nh hư ng ñ n hi u qu s d ng v n kinh doanh c a công ty 2.2. Tình hình s d ng v n kinh doanh c a Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8 2.2.1. Phân tích cơ c u v n kinh doanh c a công ty 2.2.1.1.Phân tích cơ c u v n dài h n c a công ty Qua ñ th trên ta th y qui mô tài s n c ñ nh c a công ty tăng t năm 2005 ñ n năm 2007 và tăng nhanh t năm 2007 ñ n năm 2008, nhưng có xu hư ng gi m nh năm 2009. Đi u này th hi n công ty ñã chú tr ng nhi u ñ n công tác ñ u tư trong năm năm qua, ñ c bi t là năm 2008. 2.2.1.2. Phân tích cơ c u v n ng n h n c a công ty V n ng n h n c a công ty có xu hư ng tăng t năm 2005 ñ n năm 2006, tăng m nh trong năm 2007, năm 2008 gi m và tăng l i trong năm 2009.
- vii M c tăng gi m v n ng n h n ñư c th hi n c th qua các m c sau: V n b ng ti n Các kho n ph i thu Hàng t n kho Tài s n ng n h n khác 2.2.2. Phân tích tình hình s d ng v n kinh doanh c a công ty 2.2.2.1. Kh năng ñ m b o ngu n v n dài h n Qua phân tích kh năng ñ m b o ngu n v n dài h n cho th y ho t ñ ng kinh doanh c a doanh nghi p có hi u qu , v n dài h n c a công ty ñư c tài tr ch y u t v n ch s h u và m t ph n t vi c vay dài h n. 2.2.2.3. Kh năng ñ m b o ngu n v n ng n h n. V n ng n h n ch y u ñư c tài tr b ng vay ng n h n, ph i tr ngư i bán, ph i tr công nhân viên, thu và các kho n ph i n p. Qua b ng phân tích ta th y năm 2005, công ty s d ng v n chi m d ng ph i tr ngư i bán và v n dài h n ñ ñ m b o cho nhu c u s n xu t kinh doanh. Năm 2006, ph n thi u h t c a v n ng n h n công ty ti p t c s d ng v n chi m d ng và v n dài h n ñ ñ m b o nhu c u ho t ñ ng s n xu t kinh doanh ñư c thư ng xuyên liên t c. Năm 2007, ñ ñ m b o cho s n xu t kinh doanh ñư c ho t ñ ng liên t c công ty ñã tăng cư ng vay ng n h n, ph n còn l i này công ty ti p t c s d ng v n chi m d ng và v n dài h n ñ ñ m b o cho nhu c u tăng thêm c a v n ng n h n. Qua các năm v n chi m d ng c a công ty có xu hư ng tăng. Năm 2008 và năm 2009, vay ng n h n có tăng nhưng không ñáng k . Trong hai năm 2008 và 2009, công ty v n s d ng v n chi m d ng và v n dài h n ñ ñ m b o cho nhu c u v n ng n h n. 2.3. Th c tr ng hi u qu s d ng v n kinh doanh c a Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8 2.3.1. Hi u qu s d ng v n dài h n Do công ty ñã không ng ng gia tăng ñ u tư TSCĐ, m r ng s n xu t kinh doanh ñ ñáp ng nhu c u th trư ng, t o ti n ñ gia tăng doanh thu nhưng ph n tăng doanh thu thu n v n nh hơn ph n tăng v ñ u tư TSCĐ nên hi u su t s d ng v n dài h n có ph n gi m sút.
- viii Do s suy thoái kinh t toàn c u nh hư ng r t l n ñ n n n kinh t Vi t Nam nói chung và các doanh nghi p v a và nh nói riêng, ñ c bi t là các doanh nghi p xây l p. Trong năm 2008, ho t ñ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty c ph n xây d ng ñi n VNECO 8 ñ t hi u qu kinh t tương ñ i th p. * Hi u qu s d ng TSCĐ TSCĐ là b ph n c u thành nên v n dài h n và chi m t tr ng cao trong t ng giá tr tài s n, qua b ng s li u cơ c u v n dài h n ta th y vi c s d ng v n dài h n ch y u là s d ng tài s n c ñ nh. Hi u su t s d ng tài s n c ñ nh qua các năm tăng gi m không n ñ nh. Hi u su t s d ng TSCĐ trong năm 2008 gi m ch y u là do công ty ñ u tư m i v máy móc thi t b , góp ph n làm tăng năng l c s n xu t, t o ti n ñ gia tăng doanh thu nhưng ph n tăng doanh thu v n nh hơn ph n tăng v ñ u tư TSCĐ. Tuy nhiên, nh ng ñ u tư t i ñơn v h a h n m t ti m l c l n trong tương lai ñ ñáp ng nhu c u th trư ng ñang gia tăng. 2.3.2. Hi u qu s d ng v n ng n h n Trong s n xu t kinh doanh, v n ng n h n không ng ng v n ñ ng. M t chu kỳ v n ñ ng c a v n ng n h n ñư c xác ñ nh t lúc b t ñ u b ti n ra mua nguyên v t li u và các y u t s n xu t khác cho ñ n khi toàn b v n ñó ñư c thu h i l i b ng ti n do bán s n ph m. Do v y, phân tích hi u qu s d ng v n ng n h n c n phân tích các ch tiêu như s vòng quay VNH, s ngày luân chuy n m t vòng VNH, hi u qu s d ng VNH, h s ñ m nhi m VNH. Tình hình thanh toán v n c a các Ch ñ u tư còn r t ch m d n ñ n vòng quay v n ng n h n không ñ m b o. Lãi su t cho vay c a các ngân hàng quá cao, vào kho ng cu i quý 3 ñ n h t quý 4/2008 lên t i 21%/năm, ñ ng th i ngân hàng còn th t ch t các kho n cho vay và h h n m c cho vay gây nh hư ng r t l n ñ n s n xu t kinh doanh c a công ty. 2.3.3.Hi u qu s d ng v n kinh doanh Hi u qu s d ng v n là ch tiêu quan tr ng có tính ch t quy t ñ nh hi u qu ho t ñ ng kinh doanh nói chung. Do ñó vi c phân tích tình hình và hi u qu s d ng v n có ý nghĩa quan tr ng ñ ñánh giá th c tr ng vi c s d ng v n doanh nghi p t ñó tìm gi i pháp nâng cao hơn n a hi u qu s d ng v n cho doanh nghi p.
- ix Đ ñánh giá th c ch t công tác s d ng v n kinh doanh c a công ty ta ph i ti n hành phân tích các ch tiêu t ng h p ph n ánh hi u qu s d ng v n nói chung c a công ty. 2.3.3.1. H s quay vòng v n c a công ty Qua phân tích ta th y h s quay vòng v n c a công ty là tương ñ i th p. Trong nh ng năm t i công ty c n quan tâm t i công tác qu n lý và s d ng v n nh m nâng cao k t qu kinh doanh hơn n a. 2.3.3.2. Hi u qu s d ng v n kinh doanh c a công ty K t h p t vi c phân tích h s quay vòng v n ta th y năm 2009 doanh thu thu n và l i nhu n trư c thu c a công ty ñ u tăng nhưng t c ñ tăng c a l i nhu n l i nhanh hơn t c ñ tăng c a doanh thu, k t qu trên ch y u b t ngu n t vi c tăng doanh thu, ti t ki m chi phí c a công ty. Kh năng sinh l i tài s n c a doanh nghi p ch y u b t ngu n t s tăng lên v kh năng sinh l i c a các ho t ñ ng thông qua các k t qu tăng doanh thu, ti t ki m chi phí. Trong khi ñó, hi u su t s d ng tài s n chưa cao ñã tác ñ ng theo chi u hư ng ngư c l i ñ n kh năng sinh l i c a tài s n. 2.3.3.3. Hi u qu s d ng v n ch s h u Ch tiêu kh năng sinh l i c a v n ch s h u là cái ñích cu i cùng c a các nhà ñ u tư. Ch tiêu này ngày càng tăng là m t d u hi u t t, th hi n nh ng n l c c a công ty trong vi c tăng doanh thu, ti t ki m chi phí và s d ng hi u qu ngu n v n vay. V i s n l c không ng ng trong ñi u ki n th trư ng c nh tranh ngày càng kh c li t công ty v n tăng ñư c doanh s bán ra trong nh ng năm g n ñây, và vi c ti t ki m chi phí trong s n xu t ñã góp ph n r t l n trong vi c nâng cao ch tiêu s c sinh l i c a v n ch s h u. 2.4. Đánh giá t ng quan v hi u qu s d ng v n c a Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8 2.4.1. Nh ng k t qu ñ t ñư c Công ty ñã chú tr ng ñ u tư vào máy móc, thi t b , d ng c qu n lý, ti n hành như ng bán s máy móc thi t b cũ, l c h u.
- x Công ty ñã ti n hành l p k ho ch kh u hao cho t ng năm. Vi c l p k ho ch c th cho t ng năm giúp công ty k ho ch hoá ñư c ngu n v n kh u hao, s d ng h p lý và có hi u qu ngu n v n này. Công ty ngày càng s d ng h p lý, có hi u qu hơn v n ng n h n c a mình. Năm 2008, công ty ñã thi công xây d ng hoàn thành và bàn giao ñư c nhi u công trình có uy tín, ch t lư ng nên ñã t o uy tín ñ i v i các ch ñ u tư. Nh ñó vi c phát tri n s n xu t, vi c làm ñư c ñ m b o, ho t ñ ng s n xu t kinh doanh t ng bư c ñi vào n ñ nh t o ti n ñ t t cho năm 2009 và nh ng năm ti p theo. Hoàn thành công tác ñ u tư xây d ng và ñưa nhà máy bê tông d ng l c ñi vào ho t ñ ng vào ñúng th i ñi m s n ph m c t bê tông ly tâm có ngu n cung th p so v i nhu c u cao trên ñ a bàn Tây Nguyên. Là m t thành viên t h p Công ty m Công ty con thu c T ng Công ty c ph n xây d ng ñi n Vi t Nam nên Công ty nh n ñư c s quan tâm, ch ñ o giúp ñ v m i m t thông qua ngư i ñ i di n ph n v n c a T ng công ty. Đ i s ng kinh t c a các cán b công nhân viên trong công ty ngày càng ñư c c i thi n. N u như năm 2000 thi u vi c làm cho cán b công nhân viên thì ñ n năm 2009 công ty ñã gi i quy t ñư c toàn b vi c làm cho anh em trong công ty, ñ m b o ñư c m c s ng cho h và gia ñình h . Có nhi u nguyên nhân d n ñ n nh ng thành công trên, c th : ♦ Nh ng y u t khách quan. Nhà nư c khuy n khích các doanh nghi p thu c ngành xây d ng trong vi c th c hi n các công trình m i xây d ng và tu s a cho ñ t nư c nh m thu hút s ñ u tư c a nư c ngoài. Nhà nư c ñã ban hành m t hành lang pháp lý, có nh hư ng t i và t o cơ h i thu n l i cho công ty ho t ñ ng và có m t sân chơi công b ng và thông thoáng hơn. ♦ Nh ng y u t ch quan. Do s c g ng n l c c a các cán b công nhân viên trong công ty. Th i gian ñ u, công ty luôn trong tình tr ng thi u v n, thi u vi c làm nhưng ñ n nay cán b c a công ty ñư c trang b khá ñ y ñ v i trình ñ cao. Công ty ñã t ch c và qu n lý t t quá trình kinh doanh c a mình. Các khâu t ch c ñã ñư c ph i h p nh p nhàng, ăn kh p ch t ch v i nhau tránh tình tr ng lãng phí v n trong qu n lý.
- xi Thư ng xuyên t ch c phân tích ho t ñ ng kinh doanh giúp công ty n m b t ñư c tình hình tài chính c a mình. Do công ty ñã t ch c qu n lý t t khâu tuy n ch n các cán b lao ñ ng cho công ty giúp công ty năng ñ ng hơn trong các tình hu ng kinh doanh c a mình. Uy tín c a công ty ngày càng l n ñ i v i bên ñ i tác kinh doanh c a mình. Trên ñây là nh ng thành t u mà công ty ñã ñ t ñư c trong th i gian qua. Nhưng m i ngư i chúng ta ñ u hi u r ng không có gì là không có tính hai m t c a nó, bên c nh nh ng thành công t t ñ p ñó thì nó v n còn t n t i nh ng m t h n ch c n kh c ph c. 2.4.2. H n ch và nguyên nhân Công ty ph i ch u tác ñ ng chung khi th trư ng xây d ng ñi n ngày càng ñư c xã h i hoá, m c ñ c nh tranh càng kh c li t bao g m c c nh tr nh không lành m nh. Trong ñi u ki n v n ng n h n th p, vi c ch ñ ng v n cho s n xu t c a Công ty còn nhi u khó khăn, ch y u d a vào v n vay Ngân hàng nên vi c s n xu t kinh doanh còn g p nhi u b ñ ng. Năng l c c a con ngư i, thi t b c a m t s b ph n chưa ñáp ng ñư c tình hình s n xu t hi n nay d n ñ n vi c s n xu t m t s công trình b ch m. Lao ñ ng k thu t cao, có kinh nghi m trong chuyên ngành xây d ng ñi n lao ñ ng thư ng có xu hư ng chuy n sang công vi c khác ít lưu ñ ng và nguy hi m hơn. V n dài h n chi m t tr ng tương ñ i cao trong t ng v n c a công ty. Tuy nhiên, công ty áp d ng cách tính kh u hao theo ñư ng th ng ñ l p k ho ch kh u hao cho tài s n c a mình trong năm. Đây là m t h n ch vì trong nh ng năm ñ u hi u su t làm vi c c a máy móc cao hơn nhi u so v i nh ng năm cu i, ñem l i hi u qu kinh doanh cao hơn nhi u so v i giai ño n cu i c a tài s n. Tình hình cho th y, các kho n ph i thu c a công ty chi m t tr ng l n trong t ng tài s n lưu ñ ng c a công ty làm cho ngu n v n c a công ty b ñ ng, công ty g p khó khăn hơn trong kinh doanh cũng như trong kh năng thanh toán c a mình. Hàng t n kho c a công ty tăng nhanh, ch ng t công ty còn t n ñ ng nhi u s n ph m s n xu t d dang, t n ñ ng nguyên nhiên v t li u trong kho. Công ty c n có chính sách qu n lý và s d ng hàng t n kho nhanh chóng và h p lý, tránh làm tăng chi phí kho bãi và b o qu n hàng t n kho.
- xii ♦ Nh ng nguyên nhân gây ra h n ch trên. S gia tăng liên t c v i t c ñ cao c a giá tr hàng t n kho và các kho n ph i thu là do ñ c ñi m s n xu t kinh doanh c a mình, công ty sau khi ñã trúng th u ho c nh n các công trình thì công ty s ti n hành thi công công trình. Khi công trình ñư c xây xong, công ty s giao l i cho ch th u ho c ch công trình và thu ti p s ti n còn l i. Do ñó, t i m t th i ñi m nh t ñ nh bao gi cũng t n ñ ng m t kho n ph i thu l n nhưng sau ñó m t th i gian khách hàng s ti n hành tr h t s n c a mình. Bên c nh ñó, vi c th m ñ nh kh năng tr n c a khách hàng chưa ñư c công ty ti n hành ch t ch vì khách hàng c a công ty là các ban d án và các công trình c a t ng công ty nên vi c tr ti n, ng ti n cho công ty có th ti n hành trư c ho c sau thì công trình ñó v n ñư c thi công. Chi phí qu n lý c a công ty còn quá cao làm giá thành s n ph m c a công ty cao lên, khó khăn trong lĩnh v c c nh tranh. Ngoài ra, còn nhi u nguyên nhân khác n a cũng nh hư ng không nh ñ n hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p như: Hành lang pháp lu t, ñ nh hư ng phát tri n kinh t ñ t nư c và nhi u nhân t khác. CHƯƠNG 3: M T S GI I PHÁP VÀ KI N NGH NÂNG CAO HI U QU S D NG V N KINH DOANH C A CÔNG TY C PH N XÂY D NG ĐI N VNECO 8 3.1. Đ nh hư ng phát tri n kinh doanh c a Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8 Căn c vào d báo tình hình kinh t trong nư c và qu c t , chi n lư c phát tri n c a ngành ñi n, ho t ñ ng xây d ng ñi n và cung c p d ch v ph c v ho t ñ ng xây d ng ñi n c a Công ty là phù h p v i ñ nh hư ng c a Nhà nư c, k ho ch phát tri n c a Ngành. Các d án, công trình ñi n năng luôn nh n ñư c s ch ñ o sát sao c a Nhà nư c. V i năng l c hi n có, Công ty hoàn toàn có kh năng trúng th u nh ng công trình l n, góp ph n gia tăng doanh thu và l i nhu n trong th i gian t i.
- xiii Bên c nh ñó, do là m t ngành thi công ñ c thù, trong quá trình ho t ñ ng, Công ty luôn nh n ñư c s h tr t phía lãnh ñ o trong và ngoài t nh như h tr trong công tác gi i phóng m t b ng Vì v y, Công ty cũng g p nhi u thu n l i hơn so v i các doanh nghi p ho t ñ ng trong lĩnh v c xây d ng khác. Công ty ph n ñ u tr thành m t t ch c s n xu t kinh doanh ña ngành v i các lĩnh v c ch y u: Xây d ng ñi n, công nghi p và dân d ng; xu t nh p kh u v t tư, thi t b ñi n, phương ti n v n t i, xe máy thi công; ñ y m nh ho t ñ ng ñ u tư b t ñ ng s n; xây d ng cao c văn phòng cho thuê nh m gia tăng l i nhu n và phân tán r i ro ho t ñ ng. Phát huy nh ng l i th v n có, ban lãnh ñ o Công ty v n luôn chú tr ng ch ñ o t p th cán b công nhân viên ñoàn k t, phát huy m i năng l c hi n có cũng như tinh th n ch ñ ng sáng t o nh m c ng c và không ng ng l n m nh trong ñi u ki n c nh tranh trên th trư ng ngày càng kh c li t. V i truy n th ng ñoàn k t, Công ty C ph n Xây d ng ñi n VNECO 8 ñã g t hái ñư c nh ng thành công trong th i gian qua và s ti p t c l n m nh trong th i gian. 3.2. M t s gi i pháp nâng cao hi u qu s d ng v n kinh doanh c a Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8 Quá trình ho t ñ ng s n xu t kinh doanh c a công ty nhìn chung là ñ t hi u qu . Đ quá trình ho t ñ ng s n xu t kinh doanh công ty có l i nhu n ngày càng tăng, công ty c n c g ng gi v ng nh ng thành qu ñ t ñư c và không ng ng c i ti n nh ng ch tiêu, y u t chưa ñ t ñ nh m m c ñích cu i cùng là hi u qu ngày càng nhi u. Quá trình ho t ñ ng s n xu t kinh doanh c a công ty ñư c bi u hi n b ng quá trình tu n hoàn v n. Do v y, ñ quá trình ho t ñ ng s n xu t kinh doanh di n ra liên t c c n ph i có ñ v n ñ b sung k p th i khi c n thi t. Trư c h t, c n tăng cư ng các kho n ph i thu, h s vòng quay v n có th nhanh hơn n u công ty làm tăng doanh thu thu n t o ñi u ki n t t cho v n quay vòng thích ng v i nhu c u c a công ty. Đ nâng cao hi u qu s d ng v n c a công ty, c n có m t s bi n pháp c th phù h p v i ñ c thù c a công ty.
- xiv 3.2.1. M t s gi i pháp nh m nâng cao hi u qu s d ng v n nói chung c a Công ty L p k ho ch kinh doanh xác ñ nh tương ñ i chính xác v v n hàng năm. Nghiên c u và d ñoán nhu c u th trư ng ñ ñ m b o không th a lư ng nguyên v t li u, hàng hóa, nh m làm cho v n không b ñ ng, tăng t c ñ chu chuy n v n. Nâng cao ch t lư ng s n ph m, ña d ng hóa s n ph m, h giá thành ñ tăng s c c nh tranh, xúc ti n nhanh quá trình tiêu th s n ph m. Th c hi n tăng doanh thu ph i ñi ñôi v i ti t ki m chi phí. Duy trì m i quan h t t ñ p v i khách hàng truy n th ng. Bên c nh ñó tìm th trư ng m i. 3.2.2. M t s bi n pháp nh m nâng cao hi u qu s d ng v n dài h n * Đánh giá l i TSCĐ và thanh lý m t s tài s n ñã quá cũ ho c không còn phù h p v i yêu c u c a quá trình kinh doanh * Tăng cư ng vi c ñ u tư ñ i m i TSCĐ, ch ñ b o dư ng và qu n lý TSCĐ h p lý * Coi tr ng công tác b i dư ng, ñào t o ñ i ngũ cán b công nhân viên nh m nâng cao trình ñ s d ng và qu n lý tài s n c ñ nh 3.2.3. M t s bi n pháp nh m nâng cao hi u qu qu n lý và s d ng v n ng n h n * Xác ñ nh chính xác nhu c u v n ng n h n c a công ty * Ch ñ ng khai thác và s d ng ngu n v n kinh doanh nói chung và v n ng n h n nói riêng m t cách h p lý và linh ho t * Tăng cư ng công tác qu n lý các kho n ph i thu, h n ch t i ña lư ng v n b chi m d ng * Qu n lý hàng t n kho, gi m thi u chi phí lưu kho * T ch c t t vi c tiêu th nh m ñ y nhanh t c ñ luân chuy n v n ng n h n * Có bi n pháp phòng ng a nh ng r i ro có th x y ra
- xv K T LU N Theo xu hư ng phát tri n hi n nay, nhi u doanh nghi p Vi t Nam ñã và ñang có nh ng bư c thay ñ i tích c c ñ hòa nh p v i s phát tri n chung c a khu v c và trên th gi i. Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8 cũng ñã có nh ng thay ñ i thi t th c, ñó là chuy n ñ i cơ ch qu n lý t m t công ty do Nhà nư c qu n lý sang công ty c ph n, h ch toán ñ c l p. T khi chuy n sang c ph n hóa, công ty luôn làm ăn có hi u qu . Đ i s ng v t ch t và tinh th n c a cán b công nhân viên ñư c c i thi n ñáng k . Cùng v i s phát tri n m nh m c a ngành ñi n nói chung và c a T ng Công ty c ph n xây d ng ñi n Vi t Nam nói riêng, Công ty c ph n xây d ng ñi n VNECO 8 ñang t ng bư c trư ng thành, phát tri n không ng ng, kh ng ñ nh uy tín, v th c a mình v i quy mô và ch t lư ng các công trình ñã và ñang thi công. X ng ñáng là m t trong nh ng ñơn v m nh trong h th ng Công ty Con c a T ng Công ty c ph n xây d ng ñi n Vi t Nam. Nâng cao hi u qu s d ng v n kinh doanh là m t ñ tài r t có ý nghĩa c v th c ti n và lý lu n. V i s v n d ng vào tình hình th c t Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8, ñ tài mong góp ph n tìm ra m t s gi i pháp cơ b n v qu n lý và s d ng v n v i hy v ng góp ph n nâng cao hi u qu s d ng v n, tăng hi u qu trong s n xu t kinh doanh c a công ty. Tuy nhiên, v n kinh doanh là m t lĩnh v c r ng, ñ tài ch ñưa ra m t s gi i pháp cơ b n trư c m t, v lâu dài, ñ công ty phát tri n l n m nh c n ph i có s ñ u tư nghiên c u sâu hơn, sát v i di n bi n th c t hơn.
- Tr−êng ®¹i häc kinh tÕ quèc d©n Hµ THÞ KIM DUY£N N¢NG CAO HIÖU QU¶ Sö DôNG VèN KINH DOANH CñA C¤NG TY Cæ PHÇN X¢Y DùNG §IÖN VNECO 8 Chuyªn ng nh: qu¶n trÞ kinh doanh tæng hîp NGƯ I HƯ NG D N KHOA H C: PGS.TS. NGÔ KIM THANH hµ néi - 2011
- 1 M Đ U 1. Tính c p thi t c a ñ tài nghiên c u Ho t ñ ng trong n n kinh t th trư ng, ñ c bi t là trong giai ño n h i nh p v i n n kinh t khu v c và th gi i, các doanh nghi p Vi t Nam ph i ñương ñ u v i r t nhi u v n ñ khó khăn, m t trong nh ng v n ñ khó khăn l n chính là v n. V n là m t trong nh ng ngu n l c quan tr ng nh t và không th thi u trong quá trình s n xu t kinh doanh c a b t kỳ doanh nghi p nào. Đ c bi t trong n n kinh t th trư ng thì v n nói riêng, tài chính nói chung là vũ khí c nh tranh quan tr ng c a doanh nghi p. Vi c qu n lý và s d ng v n, ñ c bi t là v n kinh doanh có hi u qu là m t trong nh ng ho t ñ ng quan tr ng quy t ñ nh s thành công hay th t b i c a doanh nghi p. Vi c cung c p thông tin chính xác, k p th i v tình hình s d ng v n kinh doanh s giúp các Nhà qu n lý ra các quy t ñ nh ñúng ñ n góp ph n nâng cao hi u qu kinh t . Bên c nh ñó, qu n lý v n kinh doanh cũng cung c p thông tin cho các Nhà qu n lý bi t chính xác v th c tr ng tài chính, hi u qu ho t ñ ng s n xu t kinh doanh c a ñơn v mình. Do v y, vi c nâng cao hi u qu s d ng v n kinh doanh là ti n ñ ñ doanh nghi p dành th ng l i trong c nh tranh, tăng trư ng và phát tri n hi n t i và trong tương lai. Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8, cũng như các ñơn v khác trên ñ a bàn t nh Đăk Lăk, ch u nh hư ng l n t ñ c thù c a t nh mi n núi. Đó là th trư ng không r ng l n, nhưng l i không t p trung; m t s nguyên v t li u ph i thu mua t ñ ng b ng và t n nhi u chi phí kho, bãi. Do v y, vi c qu n lý và s d ng v n có ý nghĩa vô cùng to l n trong công tác qu n lý tài chính và ch t lư ng ho t ñ ng kinh doanh xây d ng c a công ty. Xu t phát t nh ng nh n th c th c ti n trên cùng v i nh ng ki n th c ñư c h c t i nhà trư ng, tôi quy t ñ nh l a ch n ñ tài “Nâng cao hi u qu s d ng v n kinh doanh c a Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8” ñ hoàn thành lu n văn t t nghi p c a mình.
- 2 2.M c tiêu nghiên c u M c tiêu nghiên c u c a ñ tài là kh o sát s li u th c t v th c tr ng hi u qu s d ng v n kinh doanh c a Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8. T nh ng v n ñ lý thuy t cơ b n ñ n nh ng ñánh giá v k t qu và h n ch trong công tác qu n lý và s d ng v n kinh doanh mà công ty ñã ñ t ñư c trong th i gian qua, t ñó, ñ ra gi i pháp và ki n ngh nh m nâng cao hi u qu s d ng v n kinh doanh c a công ty trong th i gian t i. 3.Đ i tư ng và ph m vi nghiên c u 3.1.Đ i tư ng nghiên c u V phương di n lý thuy t: Nghiên c u lý lu n cơ b n v v n kinh doanh trong công ty xây d ng. V phương di n th c tr ng: Tình hình s d ng v n kinh doanh c a Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8 t năm 2005 ñ n năm 2009. 3.2.Ph m vi nghiên c u Ph m vi không gian Vi c nghiên c u ñ tài ñư c th c hi n t i Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8. Tr s chính ñ t t i s 10 Đào Duy T , thành ph Buôn Ma Thu t, t nh Đăk Lăk. Là công ty con c a T ng Công ty C ph n Xây d ng Đi n Vi t Nam. Ph m vi th i gian S li u nghiên c u ñ tài ñư c l y trong năm năm: năm 2005, 2006, 2007, 2008 và 2009. 4.Phương pháp nghiên c u Phương pháp th ng kê ñư c s d ng ñ t ng h p s li u, phân tích, so sánh s li u qua các năm. Ngu n s li u ch y u do Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8 cung c p, m t ph n khác t T ng Công ty C ph n Xây d ng Đi n Vi t Nam.
- 3 5.K t c u c a lu n văn Ngoài ph n m ñ u và k t lu n, ñ tài g m ba chương: Chương I. Nh ng v n ñ chung v hi u qu s d ng v n kinh doanh c a doanh nghi p Chương II. Phân tích hi u qu s d ng v n kinh doanh c a Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8 Chương III. M t s gi i pháp và ki n ngh nâng cao hi u qu s d ng v n kinh doanh c a Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8
- 4 CHƯƠNG 1 NH NG V N Đ CHUNG V HI U QU S D NG V N KINH DOANH C A DOANH NGHI P 1.1. Khái quát v hi u qu s d ng v n kinh doanh 1.1.1 V n kinh doanh và phân lo i v n kinh doanh 1.1.1.1 V n kinh doanh Đ ho t ñ ng s n xu t kinh doanh c a các doanh nghi p th c s có hi u qu thì ñi u ñ u tiên mà các doanh nghi p quan tâm và nghĩ ñ n là làm th nào ñ có ñ v n và s d ng nó như th nào ñ ñem l i hi u qu cao nh t. V y v n ñ ñ t ra ñây V n là gì? Các doanh nghi p c n bao nhiêu v n thì ñ cho ho t ñ ng s n xu t kinh doanh c a mình. Có r t nhi u quan ni m khác nhau v v n. V n trong các doanh nghi p là m t qu ti n t ñ c bi t. M c tiêu c a qu là ñ ph c v cho s n xu t kinh doanh, t c là m c ñích tích lu ch không ph i m c ñích tiêu dùng như m t vài qu ti n t khác trong các doanh nghi p. Đ ng trên các giác ñ khác nhau ta có cách nhìn khác nhau v v n. Theo quan ñi m c a Mark nhìn nh n dư i giác ñ c a các y u t s n xu t thì Mark cho r ng: V n chính là tư b n, là giá tr ñem l i giá tr th ng dư, là m t ñ u vào c a quá trình s n xu t. Tuy nhiên, Mark quan ni m ch có khu v c s n xu t v t ch t m i t o ra giá tr th ng dư cho n n kinh t . Đây là m t h n ch trong quan ñi m c a Mark. Còn Paul A.Samuelson, m t ñ i di n tiêu bi u c a h c thuy t kinh t hi n ñ i cho r ng: Đ t ñai và lao ñ ng là các y u t ban ñ u sơ khai, còn v n và hàng hoá v n là y u t k t qu c a quá trình s n xu t. V n bao g m các lo i hàng hoá lâu b n ñư c s n xu t ra và ñư c s d ng như các ñ u vào h u ích trong quá trình s n xu t sau ñó.
- 5 M t s hàng hoá v n có th t n t i trong vài năm, trong khi m t s khác có th t n t i trong m t th k ho c lâu hơn. Đ c ñi m cơ b n nh t c a hàng hoá v n th hi n ch chúng v a là s n ph m ñ u ra, v a là y u t ñ u vào c a quá trình s n xu t. Trong cu n Kinh t h c c a David Begg cho r ng: V n ñư c phân chia theo hai hình thái là v n hi n v t và v n tài chính. Như v y, ông ñã ñ ng nh t v n v i tài s n c a doanh nghi p. Trong ñó: V n hi n v t: Là d tr các hàng hoá ñã s n xu t mà s d ng ñ s n xu t ra các hàng hoá khác. V n tài chính: Là ti n và tài s n trên gi y c a doanh nghi p. Ngoài ra, có nhi u quan ni m khác v v n nhưng m i quá trình s n xu t kinh doanh ñ u có th khái quát thành: T H (TLLĐ, TLSX) SX H’ T’ Đ có các y u t ñ u vào (TLLĐ, TLSX) ph c v cho ho t ñ ng kinh doanh, doanh nghi p ph i có m t lư ng ti n ng trư c, lư ng ti n ng trư c này g i là v n c a doanh nghi p. V y: “V n kinh doanh c a doanh nghi p là bi u hi n b ng ti n c a v t tư, tài s n ñư c ñ u tư vào quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p nh m thu l i nhu n”. Nhưng ti n không ph i là v n. Nó ch tr thành v n khi có ñ các ñi u ki n sau: Th nh t, ti n ph i ñ i di n cho m t lư ng hàng hoá nh t ñ nh hay nói cách khác, ti n ph i ñư c ñ m b o b ng m t lư ng hàng hoá có th c. Th hai, ti n ph i ñư c tích t và t p trung ñ n m t lư ng nh t ñ nh. Có ñư c ñi u ñó m i làm cho v n có ñ s c ñ ñ u tư cho m t d án kinh doanh dù là nh nh t. N u ti n n m r i rác các nơi mà không ñư c thu gom l i thành m t món l n thì cũng không làm gì ñư c. Vì v y, m t doanh nghi p mu n kh i s thì ph i có m t lư ng v n pháp ñ nh ñ l n. Mu n kinh doanh t t thì doanh nghi p ph i tìm cách gom ti n thành món ñ có th ñ u tư vào phương án s n xu t c a mình.
- 6 Th ba, khi có ñ m t lư ng nh t ñ nh thì ti n ph i ñư c v n ñ ng nh m m c ñích sinh l i. T nh ng v n ñ trên ta th y v n có m t s ñ c ñi m sau: Th nh t, v n là hàng hoá ñ c bi t, vì các lý do sau: V n là hàng hoá vì nó có giá tr và giá tr s d ng. + Giá tr c a v n ñư c th hi n chi phí mà ta b ra ñ có ñư c nó. + Giá tr s d ng c a v n th hi n vi c ta s d ng nó ñ ñ u tư vào quá trình s n xu t kinh doanh như mua máy móc, thi t b v t tư, hàng hoá V n là hàng hoá ñ c bi t vì có s tách bi t rõ ràng gi a quy n s d ng và quy n s h u nó. Khi mua nó chúng ta ch có quy n s d ng ch không có quy n s h u và quy n s h u v n thu c v ch s h u c a nó. Tính ñ c bi t c a v n còn th hi n ch : Nó không b hao mòn h u hình trong quá trình s d ng mà còn có kh năng t o ra giá tr l n hơn b n thân nó. Chính vì v y, giá tr c a nó ph thu c vào l i ích c n biên c a b t kỳ doanh nghi p nào. Đi u này ñ t ra nhi m v ñ i v i các nhà qu n tr tài chính là ph i làm sao s d ng t i ña hi u qu c a v n ñ ñem l i m t giá tr th ng dư t i ña, ñ chi tr cho chi phí ñã b ra mua nó nh m ñ t hi u qu l n nh t. Th hai, v n ph i g n li n v i ch s h u nh t ñ nh ch không th có ñ ng v n vô ch . Th ba, v n ph i luôn luôn v n ñ ng sinh l i. Th tư, v n ph i ñư c tích t t p trung ñ n m t lư ng nh t ñ nh m i có th phát huy tác d ng ñ ñ u tư vào s n xu t kinh doanh. Tùy vào ñ c ñi m s n xu t kinh doanh c a t ng doanh nghi p mà có m t lư ng v n nh t ñ nh, khác nhau gi a các doanh nghi p. Đ góp ph n nâng cao hi u qu s d ng v n t i công ty, ta c n phân lo i v n ñ có bi n pháp qu n lý t t hơn. 1.1.1.2 Phân lo i v n kinh doanh Trong quá trình s n xu t kinh doanh, doanh nghi p ph i tiêu hao các lo i v t tư, nguyên v t li u, hao mòn máy móc thi t b , tr lương nhân viên Đó là chi phí
- 7 mà doanh nghi p b ra ñ ñ t ñư c m c tiêu kinh doanh. Nhưng v n ñ ñ t ra là chi phí này phát sinh có tính ch t thư ng xuyên, liên t c g n li n v i quá trình s n xu t s n ph m c a doanh nghi p. Vì v y, các doanh nghi p ph i nâng cao hi u qu s d ng v n m t cách t i ña nh m ñ t m c tiêu kinh doanh l n nh t. Đ qu n lý và ki m tra ch t ch vi c th c hi n các ñ nh m c chi phí, hi u qu s d ng v n, ti t ki m chi phí t ng khâu s n xu t và toàn doanh nghi p. C n ph i ti n hành phân lo i v n, phân lo i v n có tác d ng ki m tra, phân tích quá trình phát sinh nh ng lo i chi phí mà doanh nghi p ph i b ra ñ ti n hành s n xu t kinh doanh. Có nhi u cách phân lo i v n, tuỳ thu c vào m i góc ñ khác nhau ta có các cách phân lo i v n khác nhau. Phân lo i v n d a trên giác ñ chu chuy n c a v n thì v n c a doanh nghi p bao g m hai lo i là v n ng n h n và v n dài h n. V n dài h n : Là bi u hi n b ng ti n c a tài s n c ñ nh (TSCĐ), TSCĐ dùng trong kinh doanh tham gia hoàn toàn vào quá trình kinh doanh nhưng v m t giá tr thì ch có th thu h i d n sau nhi u chu kỳ kinh doanh. V n dài h n bi u hi n dư i hai hình thái: + Hình thái hi n v t: Đó là toàn b TSCĐ dùng trong kinh doanh c a các doanh nghi p. Nó bao g m nhà c a, máy móc, thi t b , công c + Hình thái ti n t : Đó là toàn b TSCĐ chưa kh u hao và v n kh u hao khi chưa ñư c s d ng ñ s n xu t TSCĐ, là b ph n v n dài h n ñã hoàn thành vòng luân chuy n và tr v hình thái ti n t ban ñ u. V n ng n h n : Là bi u hi n b ng ti n c a tài s n lưu ñ ng và v n ng n h n. V n ng n h n tham gia hoàn toàn vào quá trình kinh doanh và giá tr có th tr l i hình thái ban ñ u sau m i vòng chu chuy n c a hàng hoá. Nó là b ph n c a v n s n xu t, bao g m giá tr nguyên li u, v t li u ph , ti n lương Nh ng giá tr này ñư c hoàn l i hoàn toàn cho ch doanh nghi p sau khi ñã bán hàng hoá. Trong quá trình s n xu t, b ph n giá tr s c lao ñ ng bi u hi n dư i hình th c ti n lương ñã b ngư i lao ñ ng hao phí nhưng ñư c tái hi n trong giá tr m i c a s n ph m, còn giá tr nguyên, nhiên v t li u ñư c chuy n toàn b vào s n ph m trong chu kỳ s n xu t
- 8 kinh doanh ñó. V n ng n h n ng v i lo i hình doanh nghi p khác nhau thì khác nhau. Đ i v i doanh nghi p thương m i thì v n ng n h n bao g m: V n ng n h n ñ nh m c và v n ng n h n không ñ nh m c. Trong ñó: + V n ng n h n ñ nh m c: Là s v n t i thi u c n thi t cho ho t ñ ng s n xu t kinh doanh c a các doanh nghi p trong kỳ, nó bao g m v n d tr v t tư hàng hóa và v n phi hàng hoá ñ ph c v cho ho t ñ ng kinh doanh. + V n ng n h n không ñ nh m c: Là s v n ng n h n có th phát sinh trong quá trình kinh doanh nhưng không có căn c ñ tính toán ñ nh m c ñư c như ti n g i ngân hàng, thanh toán t m ng Đ i v i doanh nghi p s n xu t thì v n ng n h n bao g m: V t tư, nguyên nhiên v t li u, công c , d ng c là ñ u vào cho quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p. Không nh ng th t tr ng, thành ph n, cơ c u c a các lo i v n này trong các doanh nghi p khác nhau cũng khác nhau. N u như trong doanh nghi p thương m i t tr ng c a lo i v n này chi m ch y u trong ngu n v n kinh doanh thì trong doanh nghi p s n xu t t tr ng v n dài h n l i chi m ch y u. Trong hai lo i v n này, v n dài h n có ñ c ñi m chu chuy n ch m hơn v n ng n h n. Trong khi v n dài h n chu chuy n ñư c m t vòng thì v n ng n h n ñã chu chuy n ñư c nhi u vòng. Vi c phân chia theo cách th c này giúp cho các doanh nghi p th y ñư c t tr ng, cơ c u t ng lo i v n. T ñó, doanh nghi p ch n cho mình m t cơ c u v n phù h p. Phân lo i v n theo ngu n hình thành, theo cách phân lo i này, v n c a doanh nghi p bao g m: N ph i tr và v n ch s h u. Trong quá trình s n xu t kinh doanh, ngoài s v n t có và coi như t có thì doanh nghi p còn ph i s d ng m t kho n v n khá l n ñi vay c a ngân hàng. Bên c nh ñó còn có kho n v n chi m d ng l n nhau c a các ñơn v ngu n hàng, khách hàng và b n hàng. T t c các y u t này hình thành nên kho n n ph i tr c a doanh nghi p.
- 9 N ph i tr : Là kho n n phát sinh trong quá trình kinh doanh mà doanh nghi p có trách nhi m ph i tr cho các tác nhân kinh t như n vay ngân hàng, n vay c a các ch th kinh t , n vay c a cá nhân, ph i tr cho ngư i bán, ph i n p ngân sách V n ch s h u: Là ngu n v n thu c s h u c a ch doanh nghi p và các thành viên trong công ty liên doanh ho c các c ñông trong công ty c ph n. Có ba ngu n cơ b n t o nên v n ch s h u c a doanh nghi p, ñó là: + V n kinh doanh: G m v n góp (Nhà nư c, các bên tham gia liên doanh, c ñông, các ch doanh nghi p) và ph n lãi chưa phân ph i c a k t qu s n xu t kinh doanh. + Chênh l ch ñánh giá l i tài s n (ch y u là tài s n c ñ nh): Khi nhà nư c cho phép ho c các thành viên quy t ñ nh. + Các qu c a doanh nghi p: Hình thành t k t qu s n xu t kinh doanh như: qu phát tri n, qu d tr , qu khen thư ng phúc l i. Ngoài ra, v n ch s h u c a doanh nghi p bao g m v n ñ u tư xây d ng cơ b n và kinh phí s nghi p (kho n kinh phí do ngân sách nhà nư c c p, phát không hoàn l i sao cho doanh nghi p chi tiêu cho m c ñích kinh t lâu dài, cơ b n, m c ñích chính tr xã h i ). Phân lo i theo th i gian huy ñ ng và s d ng v n thì ngu n v n c a doanh nghi p bao g m ngu n v n thư ng xuyên và ngu n v n t m th i. Ngu n v n thư ng xuyên : Là ngu n v n mà doanh nghi p s d ng ñ tài tr cho toàn b tài s n c ñ nh c a mình. Ngu n v n này bao g m v n ch s h u và n dài h n c a doanh nghi p. Trong ñó, n dài h n là các kho n n dài hơn m t năm ho c ph i tr sau m t kỳ kinh doanh, không phân bi t ñ i tư ng cho vay và m c ñích vay. Ngu n v n t m th i : Đây là ngu n v n dùng ñ tài tr cho tài s n lưu ñ ng t m th i c a doanh nghi p. Ngu n v n này bao g m: vay ngân hàng, t m ng, ngư i mua v a tr ti n,
- 10 Như v y, ta có: Tài s n = tài s n lưu ñ ng + tài s n c ñ nh = N ng n h n + N dài h n + V n ch s h u = V n t m th i + V n thư ng xuyên Vi c phân lo i theo cách này giúp doanh nghi p th y ñư c y u t th i gian v v n mà mình n m gi , t ñó l a ch n ngu n tài tr cho tài s n c a mình m t cách thích h p, tránh tình tr ng s d ng ngu n v n t m th i ñ tài tr cho tài s n c ñ nh. 1.1.2 Quan ñi m v hi u qu s d ng v n kinh doanh Hi u qu kinh doanh là m t ph m trù kinh t ph n ánh trình ñ s d ng các ngu n l c, v t l c, tài l c c a doanh nghi p ñ ñ t ñư c k t qu cao nh t trong quá trình SXKD v i t ng chi phí th p nh t. Không ng ng nâng cao hi u qu kinh t là m i quan tâm hàng ñ u c a b t kỳ n n s n xu t nào nói chung và là m i quan tâm c a doanh nghi p nói riêng, ñ c bi t nó ñang là v n ñ c p bách mang tính th i s ñ i v i các doanh nghi p nhà nư c Vi t nam hi n nay. Nâng cao hi u qu s d ng v n v a là câu h i, v a là thách th c ñ i v i các doanh nghi p hi n nay. S n xu t kinh doanh c a b t kỳ m t doanh nghi p SXKD nào cũng có th hi n th b ng hàm s th hi n m i quan h gi a k t qu s n xu t v i v n và lao ñ ng. Q = f (K, L) trong ñó: K: là v n. L: là lao ñ ng. Vì v y, k t qu SXKD c a các doanh nghi p có quan h hàm v i các y u t tài nguyên, v n, công ngh Xét trong t m vi mô, v i m t doanh nghi p trong ng n h n thì các ngu n l c ñ u vào này b gi i h n. Đi u này ñòi h i các doanh nghi p ph i tìm bi n pháp nh m khai thác và s d ng v n, s d ng t i ña các ngu n l c s n có c a mình, trên cơ s ñó so sánh và l a ch n phương án SXKD t t nh t cho doanh nghi p mình. V y hi u qu s d ng v n là gì ? Đ hi u ñư c ta ph i hi u ñư c hi u qu là gì?
- 11 Hi u qu c a b t kỳ m t ho t ñ ng kinh doanh nào cũng ñ u th hi n m i quan h gi a “k t qu s n xu t và chi phí b ra”. K t qu ñ u ra Hi u qu kinh doanh = Chi phí ñ u vào V m t ñ nh lư ng: Hi u qu kinh t c a vi c th c hi n m i nhi m v kinh t xã h i bi u hi n m i tương quan gi a k t qu thu ñư c và chi phí b ra. Ngư i ta ch thu ñư c hi u qu khi k t qu ñ u ra l n hơn chi phí ñ u vào. Hi u qu càng l n chênh l ch này càng cao. V m t ñ nh tính: Hi u qu kinh t cao bi u hi n s c g ng n l c, trình ñ qu n lý c a m i khâu, m i c p trong h th ng công nghi p, s g n bó c a vi c gi i quy t nh ng yêu c u và m c tiêu kinh t v i nh ng yêu c u và m c tiêu chính tr xã h i. Có r t nhi u cách phân lo i hi u qu kinh t khác nhau, nhưng ñ tài ch ñ c p ñ n v n ñ nâng cao hi u qu s d ng v n t i doanh nghi p. Như v y, ta có th hi u hi u qu s d ng v n như sau: Hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p: là m t ph m trù kinh t ph n ánh trình ñ khai thác, s d ng ngu n v n c a doanh nghi p vào ho t ñ ng s n xu t kinh doanh nh m m c ñích sinh l i t i ña v i chi phí th p nh t. Hi u qu s d ng v n là m t v n ñ ph c t p có liên quan t i t t c các y u t c a quá trình SXKD (ĐTLĐ, TLLĐ) cho nên doanh nghi p ch có th nâng cao hi u qu trên cơ s s d ng các y u t cơ b n c a quá trình kinh doanh có hi u qu . Đ ñ t ñư c hi u qu cao trong quá trình kinh doanh thì doanh nghi p ph i gi i quy t ñư c các v n ñ như: ñ m b o ti t ki m, huy ñ ng thêm ñ m r ng ho t ñ ng SXKD c a mình và doanh nghi p ph i ñ t ñư c các m c tiêu ñ ra trong qúa trình s d ng v n c a mình. 1.1.3 Ý nghĩa c a vi c nâng cao hi u qu s d ng v n kinh doanh Nâng cao hi u qu s d ng v n s ñ m b o an toàn tài chính cho doanh nghi p. Ho t ñ ng trong cơ ch th trư ng ñòi h i m i doanh nghi p ph i luôn ñ
- 12 cao tính an toàn, ñ c bi t là an toàn tài chính. Đây là v n ñ có nh hư ng tr c ti p ñ n s t n t i và phát tri n c a doanh nghi p. Vi c s d ng v n có hi u qu s giúp doanh nghi p nâng cao kh năng huy ñ ng v n, kh năng thanh toán c a doanh nghi p ñư c ñ m b o, doanh nghi p có ñ ti m l c ñ kh c ph c nh ng khó khăn và r i ro trong kinh doanh. M c khác còn tránh ñư c vi c lãng phí ngu n v n do s d ng không có hi u qu . Nâng cao hi u qu s d ng v n s giúp doanh nghi p nâng cao s c c nh tranh. Đ ñáp ng nhu c u c i ti n công ngh , nâng cao ch t lư ng s n ph m, ña d ng hóa m u mã s n ph m doanh nghi p ph i có v n, trong khi ñó v n c a doanh nghi p ch có h n vì v y nâng cao hi u qu s d ng v n là r t c n thi t. Nâng cao hi u qu s d ng v n s giúp doanh nghi p ñ t ñư c m c tiêu tăng giá tr tài s n c a ch s h u và các m c tiêu khác c a doanh nghi p như nâng cao uy tín s n ph m trên th trư ng, nâng cao m c s ng c a ngư i lao ñ ng vì khi ho t ñ ng kinh doanh mang l i l i nhu n thì doanh nghi p có th m r ng qui mô s n xu t, t o công ăn vi c làm cho ngư i lao ñ ng t ñó thu nh p c a ngư i lao ñ ng tăng lên, góp ph n thúc ñ y vi c tăng năng su t lao ñ ng. Tóm l i, ta th y r ng vi c nâng cao hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p không nh ng mang l i hi u qu thi t th c cho doanh nghi p trong s n xu t kinh doanh mà còn giúp c i thi n ñ i s ng c a ngư i lao ñ ng, ngoài ra còn nh hư ng ñ n s phát tri n kinh t và xã h i. Vì v y, các doanh nghi p ph i luôn tìm ra bi n pháp thích h p v i ñi u ki n ho t ñ ng, s n xu t kinh doanh c a mình ñ nâng cao hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p. 1.2. H th ng ch tiêu ñánh giá hi u qu s d ng v n kinh doanh 1.2.1. Các ch tiêu ñánh giá hi u qu s d ng v n dài h n Tình hình tài chính c a doanh nghi p ñư c th hi n khá rõ nét qua các ch tiêu v hi u qu s d ng v n kinh doanh. Nó th hi n m i quan h gi a k t qu kinh doanh trong kỳ và s v n kinh doanh bình quân. V n dài h n bi u hi n giá tr b ng ti n c a các lo i tài s n c ñ nh doanh nghi p, th hi n quy mô c a doanh nghi p. Tài s n c ñ nh nhi u hay ít, ch t lư ng
- 13 hay không ch t lư ng, s d ng có hi u qu hay không ñ u nh hư ng tr c ti p ñ n ho t ñ ng c a doanh nghi p. M t s ch tiêu c n phân tích ñ ñánh giá hi u qu s d ng v n dài h n c a doanh nghi p. Hi u su t s d ng Doanh thu thu n = v n dài h n V n dài h n bình quân S c s n xu t c a v n dài h n ph n ánh 1 ñ ng TSCĐ trong kỳ b ra làm ra ñư c bao nhiêu ñ ng doanh thu thu n. Hi u qu s d ng L i nhu n sau thu = x 100% v n dài h n V n dài h n bình quân Hi u qu s d ng v n dài h n ph n ánh 100 ñ ng TSCĐ trong kỳ b ra t o ra ñư c bao nhiêu ñ ng l i nhu n sau thu t TSCĐ ñó. Hi u qu s d ng L i nhu n sau thu = x 100% tài s n c ñ nh Giá tr tài s n c ñ nh Hi u qu s d ng tài s n c ñ nh cho bi t c 100 ñ ng TSCĐ b ra mang v cho doanh nghi p bao nhiêu ñ ng l i nhu n. Hi u su t s d ng Doanh thu thu n = x 100% tài s n c ñ nh Giá tr tài s n c ñ nh Hi u su t s d ng TSCĐ ño lư ng vi c s d ng tài s n c ñ nh như th nào, ch tiêu này càng cao càng t t. M c huy ñ ng TSCĐ cho bi t giá tr TSCĐ th c t ho t ñ ng, ch tiêu này càng cao thì công ty càng s d ng có hi u qu TSCĐ. H s s d ng Giá tr TSCĐ th c t ho t ñ ng tài s n c ñ nh = Giá tr tài s n c ñ nh TSCĐ ñây là giá tr còn l i b ng nguyên giá tr ñi ph n hao mòn lũy k . 1.2.2. Các ch tiêu ñánh giá hi u qu s d ng v n ng n h n 1.2.2.1 T c ñ luân chuy n VNH Là m t ch tiêu ch t lư ng t ng h p ph n ánh trình ñ t ch c, qu n lý và hi u qu s d ng v n c a DN. Nó bao g m các ch tiêu sau:
- 14 ♦ S vòng quay c a v n ng n h n trong kỳ Là s l n luân chuy n v n ng n h n trong kỳ, nó ñươc xác ñ nh như sau: S vòng quay Doanh thu thu n = v n ng n h n V n ng n h n bình quân V n ng n h n bình quân tháng, quý, năm ñư c tính như sau: V n ng n h n bình quân tháng = (V n ng n h n ñ u tháng + V n ng n h n cu i tháng)/2 V n ng n h n bình quân quý, năm = (VNH 1/2 + VNH 2 + +VNH n 1+ VNH n/2)/(n 1). Trong ñó: VNH 1, VNH n V n ng n h n hi n có vào ñ u tháng. Ch tiêu này càng l n, ch ng t v n ng n h n c a doanh nghi p luân chuy n càng nhanh, ho t ñ ng tài chính càng t t, doanh nghi p c n ít v n mà t su t l i nhu n l i cao. ♦ S ngày luân chuy n Là s ngày ñ th c hi n m t vòng quay v n ng n h n. S ngày trong kỳ S ngày luân chuy n = S vòng quay v n ng n h n Ch tiêu này cho bi t th i gian bình quân c a m t vòng quay v n ng n h n trong kỳ. Th i gian c a m t vòng quay v n ng n h n càng nh càng t t, ch ng t t c ñ luân chuy n v n ng n h n c a doanh nghi p nhanh, th i gian luân chuy n ñư c rút ng n. ♦ H s ñ m nhi m v n ng n h n H s ñ m nhi m V n ng n h n bình quân = v n ng n h n Doanh thu thu n Ch tiêu này cho bi t ñ t o ra ñư c m t ñ ng doanh thu thì doanh nghi p c n ñ u tư bao nhiêu ñ ng v n ng n h n. H s này càng nh càng t t.
- 15 ♦Hi u qu s d ng v n ng n h n Hi u qu s d ng v n L i nhu n sau thu = x 100% ng n h n V n ng n h n bình quân Ch tiêu này ph n ánh m t trăm ñ ng v n ng n h n ñ u tư thì thu ñư c bao nhiêu ñ ng l i nhu n cho doanh nghi p trong kỳ. T su t l i nhu n c a v n ng n h n càng l n càng t t, ch ng t doanh nghi p s d ng v n ng n h n hi u qu , kh năng sinh l i c a v n ng n h n cao. 1.2.2.2 Phân tích tình hình và kh năng thanh toán ♦ Phân tích tình hình thanh toán: Chính là xem xét m c ñ bi n thiên c a các kho n ph i thu, ph i tr ñ t ñó tìm ra nguyên nhân c a các kho n n ñ n h n chưa ñòi ñư c ho c nguyên nhân c a vi c tăng các kho n n ñ n h n chưa ñòi ñư c. ♦ Phân tích kh năng thanh toán : Kh năng thanh toán c a doanh nghi p ph n ánh m i quan h tài chính gi a các kho n có kh năng thanh toán trong kỳ v i các kho n ph i thanh toán trong kỳ. Nhóm ch tiêu này bao g m các ch tiêu sau: H s thanh toán ng n h n = V n ng n h n N ng n h n V n b ng ti n H s thanh toán t c th i = N ñ n h n H s thanh toán nhanh = V n ng n h n – Hàng t n kho N ng n h n 1.3.3. Các ch tiêu ñánh giá hi u qu s d ng v n kinh doanh + Ch tiêu ñánh giá s bi n ñ ng v quy mô và cơ c u ngu n v n Phân tích tình hình bi n ñ ng v quy mô và cơ c u ngu n v n ñ th y ñư c kh năng huy ñ ng v n t các ngu n khác nhau c a doanh nghi p cũng như m c ñ t ch v tài chính c a doanh nghi p. Căn c vào s li u trên b ng Cân ñ i k toán c a doanh nghi p mà so sánh t ng ngu n v n c a doanh nghi p gi a các năm ho c
- 16 các kỳ v i nhau v s tuy t ñ i và s tương ñ i ñ rút ra nh ng k t lu n c n thi t v tình hình bi n ñ ng ngu n v n c a doanh nghi p t ñó ñưa ra các quy t ñ nh c n thi t ñ huy ñ ng các ngu n v n vào quá trình s n xu t kinh doanh. Bao g m các ch tiêu: H s t tài tr : ph n ánh t l ngu n v n ch s h u trên t ng ngu n v n. Ch tiêu này càng l n doanh nghi p có ñ kh năng t ñ m b o v m t tài chính và m c ñ ñ c l p v i các ch n là cao. T ng v n ch s h u H s t tài tr = T ng ngu n v n H s n : là t l n ph i tr trên t ng ngu n v n. N u kho n n này quá cao thì kh năng ñ m b o v tài chính c a doanh nghi p s th p, th m chí kh năng tr các kho n n c a mình khó khăn. T ng n ph i tr H s n = T ng ngu n v n Hi u qu s d ng v n kinh doanh nói chung ph n ánh t ng h p hi u qu s d ng tài s n c ñ nh, tài s n lưu ñ ng doanh nghi p. Đ c bi t hi u qu s d ng v n ch s h u ph n ánh hi u qu kinh doanh t ng h p doanh nghi p. Đây là ch tiêu mà m i doanh nghi p, m i nhà kinh doanh quan tâm và r t quan tr ng ñ i v i doanh nghi p.V m t t ng th ngư i ta thư ng dùng các ch tiêu sau: + Hi u qu s d ng toàn b v n c a doanh nghi p Hi u su t s d ng toàn b Doanh thu thu n c a doanh nghi p trong kỳ v n c a doanh nghi p = Toàn b v n s d ng bình quân trong kỳ Hi u qu s d ng toàn b v n c a doanh nghi p th hi n m t ñ ng v n ñ u tư t i doanh nghi p s t o ra bao nhiêu ñ ng doanh thu. H s này càng cao thì doanh nghi p s d ng v n càng có hi u qu .
- 17 + H s quay vòng v n Doanh thu thu n H s quay vòng v n = V n s d ng bình quân Ch tiêu này cho th y hi u su t s d ng v n c a doanh nghi p, nghĩa là v n quay bao nhiêu vòng trong năm. H s này càng cao cho th y doanh nghi p s d ng v n có hi u qu . + S c sinh l i c a tài s n (ROA) Doanh thu thu n ROA = V n s d ng bình quân L i nhu n trư c thu ROA x 100% = Giá tr tài s n bình quân L i nhu n trư c thu Doanh thu thu n ROA x = Doanh thu thu n Giá tr tài s n bình quân = T su t doanh l i x Hi u qu s d ng tài s n Ch tiêu này cho bi t c 100 ñ ng tài s n s d ng vào s n xu t kinh doanh thì có th t o ra bao nhiêu ñ ng l i nhu n trư c thu . ROA càng l n thì ch ng t ho t ñ ng kinh doanh c a doanh nghi p càng hi u qu . Có th s d ng phương pháp thay th liên hoàn ñ phân tích chi ti t t ng nhân t nh hư ng t i ROA. + S c sinh l i c a v n ch s h u (ROE) L i nhu n sau thu ROE x 100% = V n ch s h u bình quân S c sinh l i c a VCSH ph n ánh m t 100 ñ ng v n ch s h u b ra làm ra ñư c bao nhiêu t ng l i nhu n sau thu . Đây là ch tiêu quan tr ng nh t ñ i v i nhà doanh nghi p.
- 18 Ngoài các ch tiêu trên, khi phân tích, ñ ñánh giá kh năng sinh l i c a VCSH doanh nghi p ch u nh hư ng c a các nhân t nào ta s d ng ch s Dupont. ROE = ROA x Đòn b y tài chính x (1 – t) Trong ñó, t là thu su t thu thu nh p doanh nghi p L i nhu n Doanh thu Giá tr tài s n trư c thu thu n bình quân ROE = x x x (1 – t) Doanh thu Giá tr tài s n V n ch thu n bình quân s h u 1.3. Nh ng nhân t nh hư ng ñ n hi u qu s d ng v n kinh doanh 1.3.1. Các nhân t ch quan Đây là nhân t ch y u quy t ñ nh ñ n hi u qu s d ng v n dài h n và qua ñó nh hư ng ñ n hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p. Nhân t này g m nhi u y u t cùng tác ñ ng tr c ti p ñ n k t qu cu i cùng c a ho t ñ ng s n xu t kinh doanh c trư c m t cũng như lâu dài. B i v y, vi c xem xét, ñánh giá và ra quy t ñ nh ñ i v i các y u t này là c c kỳ quan trong. Thông thư ng ngư i ta thư ng xem xét nh ng y u t sau: + Cơ c u v n: V i m t cơ c u ñ u tư v n b t h p lý s nh hư ng tương ñ i l n ñ n hi u qu s d ng v n b i vì v n ñ u tư vào các lo i tài s n không c n s d ng chi m t tr ng l n thì không nh ng nó không phát huy ñư c tác d ng trong quá trình s n xu t kinh doanh mà còn b hao h t m t mát d n làm gi m hi u qu s d ng v n kinh doanh c a doanh nghi p. Xác ñ nh nhu c u v n thi u chính xác d n ñ n tình tr ng th a ho c thi u v n trong các giai ño n c a quá trình s n xu t kinh doanh ñ u nh hư ng không t t ñ n ho t ñ ng cũng như hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p. + Chu kỳ s n xu t: Đây là m t ñ c ñi m quan tr ng có nh hư ng tr c ti p t i hi u qu s d ng v n. N u chu kỳ ng n doanh nghi p s thu h i v n nhanh
- 19 nh m tái ñ u tư m r ng s n xu t kinh doanh. Ngư c l i, n u chu kỳ dài doanh nghi p s b ñ ng v n và m t gánh n ng n a là tr lãi các kho n n vay. + Trình ñ t ch c qu n lý, t ch c kinh doanh, h ch toán n i b c a doanh nghi p: Đ có hi u qu cao thì b máy t ch c qu n lý, t ch c s n xu t ph i g n nh , ăn kh p nh p nhàng v i nhau. V i m i phương th c s n xu t và lo i hình s n xu t s tác ñ ng khác nhau t i ti n ñ s n xu t, phương pháp và quy trình v n hành máy móc, s b ph n ph c v s n xu t kinh doanh. + Trình ñ lao ñ ng, cơ ch khuy n khích và trách nhi m v t ch t trong doanh nghi p: Đ phát huy ñư c h t kh năng c a dây chuy n công ngh , máy móc thi t b ph c v s n xu t kinh doanh ñòi h i trình ñ qu n lý và s d ng máy móc thi t b c a công nhân cao. Đ s d ng ti m năng lao ñ ng có hi u qu cao nh t doanh nghi p ph i có m t cơ ch khuy n khích v t ch t cũng như trách nhi m m t cách công b ng. Ngư c l i, n u cơ ch khuy n khích không công b ng, quy ñ nh trách nhi m không rõ ràng d t khoát s c n tr m c tiêu nâng cao hi u qu s d ng v n. Vi c s d ng lãng phí v n nh t là v n ng n h n trong quá trình s n xu t, quá trình mua s m, d tr như mua các lo i v t tư không phù h p v i quy trình s n xu t, không ñúng tiêu chu n k thu t và ch t lư ng qui ñ nh; không t n d ng ñư c h t các lo i ph ph m, ph li u cũng tác ñ ng không nh ñ n hi u qu s d ng v n kinh doanh c a doanh nghi p. Vi c l a ch n phương án ñ u tư là m t nhân t cơ b n nh hư ng r t l n ñ n hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p. N u doanh nghi p ñ u tư s n xu t ra các s n ph m, d ch v ch t lư ng t t, m u mã ñ p, giá thành h ñư c th trư ng ch p nh n thì t t y u hi u qu kinh t thu ñư c s l n. Ngư c l i, s n ph m doanh nghi p s n xu t ra kém ch t lư ng, không phù h p v i nhu c u th hi u ngư i tiêu dùng, s n ph m không tiêu th ñư c s gây nên tình tr ng ñ ng v n và ñương nhiên làm cho hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p b gi m xu ng.
- 20 1.3.2. Các nhân t khách quan + Chính sách kinh t c a Đ ng và Nhà nư c Trên cơ s pháp lu t kinh t và các bi n pháp kinh t , Nhà nư c t o môi trư ng và hành lang cho các doanh nghi p phát tri n s n xu t kinh doanh và hư ng các ho t ñ ng ñó theo k ho ch kinh t vĩ mô. V i b t kỳ m t s thay ñ i nào trong ch ñ chính sách hi n hành ñ u chi ph i các m ng ho t ñ ng c a doanh nghi p. Các văn b n pháp lu t v tài chính, k toán th ng kê, v quy ch ñ u tư gây nh hư ng l n trong quá trình kinh doanh, nh t là các quy ñ nh v cơ ch giao v n, ñánh giá tài s n c ñ nh, v trích kh u hao, t l trích l p các qu ñ u có th làm tăng hay gi m hi u qu s d ng v n. + Tác ñ ng c a th trư ng Nh ng bi n ñ ng v s lư ng, giá c , máy móc thi t b , nguyên v t li u s tác ñ ng r t l n t i k ho ch v n dài h n, v n ng n h n c a doanh nghi p. Bên c nh ñó, lãi su t ti n vay cũng là m t nhân t nh hư ng quan tr ng. Lãi su t ti n vay nh hư ng t i chi phí ñ u tư c a doanh nghi p, s thay ñ i c a lãi su t s kéo theo nh ng bi n ñ i cơ b n c a ñ u tư mua s m thi t b , tài s n c ñ nh. Đ ng th i s phát tri n m nh m c a ti n b khoa h c k thu t ñã cho ra ñ i hàng lo t các tài s n cùng lo i v i các tài s n hi n có trong các doanh nghi p v i tính năng cao hơn ñã làm cho tài s n c ñ nh c a doanh nghi p b hao mòn vô hình d n ñ n tình tr ng doanh nghi p b m t v n.
- 21 CHƯƠNG 2 PHÂN TÍCH HI U QU S D NG V N KINH DOANH C A CÔNG TY C PH N XÂY D NG ĐI N VNECO 8 2.1. Khái quát v Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8 2.1.1. Quá trình hình thành và phát tri n c a công ty Ti n thân c a Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8 là Xí nghi p xây l p ñi n Tây Nguyên thu c Công ty xây l p ñi n 3 theo Quy t ñ nh s : 16/QĐ HĐQT ngày 18 tháng 05 năm 1999 c a H i ñ ng qu n tr T ng công ty xây d ng công nghi p Vi t Nam v vi c s p x p t ch c l i T ng ñ i xây l p ñi n 2 và T ng ñ i xây l p và thí nghi m ñi n. Xí nghi p xây l p ñi n Tây Nguyên là ñơn v thành viên thu c Công ty xây l p ñi n 3, có tư cách pháp nhân không ñ y ñ , th c hi n h ch toán kinh t ph thu c, có con d u riêng, ñư c m tài kho n t i các ngân hàng theo quy ñ nh c a pháp lu t. Xí nghi p ho t ñ ng s n xu t kinh doanh ch y u th c hi n k ho ch và nhi m v Công ty xây l p ñi n 3 giao. Toàn b v n, tài s n, máy móc thi t b ph c v s n xu t thi công công trình thu c s h u và s ñi u ñ ng c a Công ty xây l p ñi n 3. Xí nghi p có trách nhi m b o qu n, s d ng các tài s n ñúng m c ñích, hi u qu , b o toàn và phát tri n v n. Th c hi n Ngh quy t h i ngh l n th III Ban ch p hành trung ương Đ ng khoá IX v ti p t c s p x p, ñ i m i, phát tri n và nâng cao hi u qu doanh nghi p Nhà nư c. Quy t ñ nh s 862/QĐ TTg ngày 30 tháng 09 năm 2002 c a Th tư ng Chính ph v vi c phê duy t Đ án thí ñi m mô hình t ch c Công ty m – Công ty con t i Công ty xây l p ñi n 3. Xí nghi p xây l p ñi n Tây Nguyên, doanh nghi p h ch toán ph thu c Công ty xây l p ñi n 3 ti n hành c ph n hoá theo Quy t ñ nh s 132/2003/QĐ BCN ngày 07 tháng 08 năm 2003 c a B trư ng B Công nghi p v vi c chuy n Xí nghi p xây l p ñi n Tây Nguyên thành Công ty c ph n xây l p ñi n 3.8.
- 22 Công ty c ph n xây l p ñi n 3.8 h ch toán ñ c l p, có tư cách pháp nhân và ho t ñ ng theo lu t doanh nghi p (nay là Lu t doanh nghi p th ng nh t), ñư c k th a quy n l i và nghĩa v t Xí nghi p xây l p ñi n Tây Nguyên. Ho t ñ ng s n xu t kinh doanh c a công ty sau khi c ph n hoá có bư c chuy n bi n m t cách tích c c. Công ty có quy n s h u, s d ng, ñ nh ño t tài s n và các ngu n l c khác ñ th c hi n m c tiêu, ngành ngh kinh doanh và theo quy ñ nh c a pháp lu t. Ch ñ ng l a ch n ñ a bàn, hình th c ñ u tư, m r ng quy mô và ngành ngh kinh doanh, ñ u tư liên doanh liên k t, t l a ch n th trư ng, khách hàng và ký k t h p ñ ng. Tham gia các hình th c ñ u tư ho c ñư c công ty m giao t ch c th c hi n các d án ñ u tư theo k ho ch c a công ty m trên cơ s h p ñ ng ñư c ký k t gi a công ty m v i công ty con. Phát hành, chuy n như ng, bán các c phi u, trái phi u, l a ch n hình th c và cách th c huy ñ ng v n ñ ñáp ng nhu c u s n xu t kinh doanh. Khi có ñ ñi u ki n, công ty có quy n phát hành ch ng khoán ra th trư ng, ch ng khoán theo quy ñ nh c a Pháp lu t; Quy t ñ nh phân ph i và s d ng l i nhu n còn l i sau khi ñã làm nghĩa v ñ i v i Nhà nư c phù h p v i quy ñ nh c a Pháp lu t và theo Ngh quy t c a Đ i h i ñ ng c ñông; B o toàn và phát tri n v n. Ch u trách nhi m tài chính h u h n ñ i v i các kho n n và tài s n khác trong ph m vi v n ñi u l ; Đ phát tri n và th ng nh t tên công ty trong t p h p công ty m – công ty con, ngày 19 tháng 01 năm 2006 Đ i h i ñ ng c ñông thư ng niên năm 2006 quy t ñ nh ñ i tên Công ty c ph n xây l p ñi n 3.8 thành Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8. Công ty có tr s chính t i s 10 Đào Duy T , thành ph Buôn Ma Thu t, t nh Đ k L k. Ngành ngh kinh doanh theo gi y phép c a công ty là: Xây l p các công trình, ngu n ñi n, h th ng lư i ñi n và tr m bi n áp ñi n ñ n 500Kv, các công trình dân d ng, công nghi p, giao thông, th y l i, vi n thông, văn hóa, th thao;
- 23 S n xu t c t ñi n bê tông ly tâm và các s n ph m bê tông ñúc s n, gia công ch t o các s n ph m cơ khí; Khai thác và kinh doanh ñá xây d ng, cát, s i và các ch ng lo i v t li u xây d ng; Kinh doanh v t tư thi t b ñi n, thi t b phương ti n v n t i, xa máy thi công; Kinh doanh v n t i hàng hóa; Kinh doanh phát tri n nhà và h t ng k thu t ñô th , khu công nghi p, khu kinh t m i; Ho t ñ ng s n xu t mua bán ñi n. B ng 2.1: Danh sách c ñông sáng l p t i th i ñi m 30/06/2010 Theo gi y Th c góp CNĐKKD T l T l TT H tên Đ a ch S lư ng S lư ng n m n m CP n m CP n m gi gi gi gi (%) (%) Hòa Minh, qu n Nguy n Hoàng 1 Liên Chi u, thành 100.000 5,0 48.150 4,3 Nam ph Đà N ng Phư ng T An, TP Nguy n Đình 2 Buôn Ma Thu t, 17.250 0,9 17.250 1,5 Thành t nh Đăk Lăk T ng Công ty CP S 234 Nguy n 3 Xây d ng ñi n Văn Linh, thành 1.020.000 51,0 524.698 46,4 Vi t Nam ph Đà N ng 4 146 c ñông khác 862.750 43,1 540.698 47,8 T ng c ng 2.000.000 100,0 1.130.796 100,0 Ngu n s li u: Phòng Tài chính K toán
- 24 Trong nh ng năm qua công ty ñã không ng ng phát tri n, giá tr t ng s n lư ng năm sau cao hơn năm trư c, ñ i s ng c a cán b công nhân viên ngày càng ñư c nâng cao, t o ñà tâm lý cho cán b công nhân viên an tâm công tác, có tinh th n trách nhi m, g n bó v i công vi c c a mình. Công ty ñã bi t t n d ng th m nh c a mình ñ s n xu t nhi u s n ph m cho công trình c a mình và còn bán ra th trư ng v i s lư ng l n. Tuy m i thành l p, nhưng s n ph m c a ñơn v có s c nh tranh t t v i s n ph m c a các doanh nghi p khác. Đó là nh s xác ñ nh ñúng ñ n nh y bén c a lãnh ñ o công ty, các phòng ban nghi p v , trong ñó có phòng Tài chính K toán công ty ñóng vai trò quan tr ng. 2.1.2. Đ c ñi m c a công ty 2.1.2.1.Đ c ñi m v khí h u và v trí ñ a lý Khí h u Daklak tương ñ i ôn hoà, nhi t ñ trung bình hàng năm 23 0 24 0C, lư ng ánh sáng d i dào ñ n quanh năm; lư ng mưa trung bình 2000 mm/năm; mang ñ c trưng c a khí h u nhi t ñ i gió mùa cao nguyên và chia thành hai mùa rõ r t: + Mùa mưa t tháng 5 ñ n tháng 10, khí h u m và d u mát. + Mùa khô t tháng 11 ñ n tháng 4 năm sau, khí h u mát và l nh ñ u mùa, khô nóng cu i mùa, ñ m th p, thư ng có gió m nh t c p 4 ñ n c p 6. Tuy nhiên, do ñ c ñi m ñ a lý và ñ phân hoá ñ a hình làm cho khí h u Daklak có s phân hoá theo t ng vùng khác nhau. Lư ng mưa có th chia thành ba vùng: + Vùng m t: Cao nguyên Đăk Nông, lư ng mưa: 2300mm. + Vùng hai: Trung tâm cao nguyên Đ kL k: 1600mm. + Vùng ba: M'Đrăk và Đông Krông Buk: 1737mm. T nh Dak Lak n m gi a cao nguyên Nam Trung B , có các tr c ñư ng giao thông quan tr ng n i li n v i nhi u t nh, thành ph như: Qu c l 14 n i Tp Đà N ng Gia Lai, Ban Mê Thu t, ñ n Đăk Nông, Bình Phư c, Bình Dương và TP H Chí Minh; Qu c l 26 n i Buôn Ma Thu t Tp Nha Trang; qu c l 27 n i Buôn Ma Thu t Đà L t; Qu c l 28 t Gia Nghĩa n i v i th xã Phan Thi t và m t s tuy n
- 25 ñư ng khác n i li n v i vùng Đông B c Căm Pu Chia Bên c nh ñó, Đ kL k còn có c ng hàng không n i v i Thành ph H Chí Minh, thành ph Đà n ng và Th Đô Hà N i. Cùng v i các ñi u ki n thu n l i v ñ t, r ng, tài nguyên khoáng s n, ñây chính là m t l i th quan tr ng v phát tri n kinh t , xã h i, khoa h c công ngh , môi trư ng, an ninh qu c phòng và giao lưu hàng hóa gi a Đ kL k v i các th trư ng trong nư c và qu c t , cho phép t nh xây d ng và phát tri n m t n n kinh t m . 2.1.2.2.Đ c ñi m v th trư ng Nguyên v t li u chính dùng cho s n ph m xây l p bao g m: + Thép tròn dùng trong bê tông; + Xi măng, cát, ñá dăm cá lo i; + C u ki n thép m k m; + Dây d n ñi n, thi t b ñi n chi u sáng và sinh ho t. Ngu n nguyên v t li u c a Công ty ch y u ñư c s n xu t trong nư c (83,75% ngu n nguyên li u chính và 46,67% ngu n nguyên v t li u ph ). Ngu n nguyên v t li u này ñư c duy trì n ñ nh b i các nhà cung c p uy tín ñã góp ph n t o ñi u ki n thu n l i cho ho t ñ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty. Giá c ngu n nguyên v t li u cung c p trong 3 năm 2005, 2006, 2007 tương ñ i n ñ nh. Tuy nhiên sang năm 2008, do l m phát Vi t Nam gia tăng m c t i hai con s trong khi giá các nguyên v t li u trên th gi i cũng tăng m nh trong b i c nh ñà tăng trư ng kinh t trong nư c suy gi m khi n giá các nguyên v t li u tăng cao. Năm 2009, giá nguyên v t li u có xu hư ng n ñ nh, tuy nhiên trong nh ng tháng ñ u năm 2010, giá c nguyên v t li u xây d ng có chi u hư ng gia tăng. Do nguyên v t li u chi m t tr ng l n trong giá v n c a Công ty nên s bi n ñ ng giá nguyên v t li u s nh hư ng l n t i k t qu s n xu t kinh doanh c a Công ty. Đơn giá c a m t s nguyên v t li u dùng trong s n xu t xây l p c a công ty hi n nay có s bi n ñ ng tương ñ i. Đơn giá th c t tăng l n nh t so v i ñơn giá d
- 26 toán là 153.061,3 ñ ng, tương ng tăng 10,4% ñ i v i m t hàng c t bê tông ly tâm 12m NA. Đơn giá th c t gi m nhi u nh t so v i ñơn giá d toán là 114.225,9 ñ ng, tương ng gi m 52,1% ñ i v i m t hàng ñà c n 1,5m. Nh ng v t tư khác có s bi n ñ ng giá không ñáng k . B ng 2.2: S bi n ñ ng ñơn giá nguyên v t li u Đơn v tính: ñ ng Đơn giá Đơn giá So sánh STT Tên v t tư ĐVT th c t d toán S ti n T l Bu lông m k m M 16x250 1 B 6,850.0 8,550.0 1,700.0 0.199 (1êcu+1ñp+1ñv) Bu lông m k m M 16x300 2 B 7,550.0 9,250.0 1,700.0 0.184 (1êcu+1ñp+1ñv) Bu lông m k m M 16x350 3 B 8,850.0 9,250.0 400.0 0.043 (2êcu+1ñp+1ñv) 4 Thép tròn trơn A1 Phi 10 Kg 7,509.9 8,500.0 990.1 0.116 5 C t bê tông ly tâm 7,5m C t 615,328.8 614,286.0 1,042.8 0.002 6 C t bê tông ly tâm 8,4m C t 715,25 9.2 714,286.0 973.2 0.001 7 C t bê tông ly tâm 10,5m NA C t 1,161,367.2 1,152,381.0 8,986.2 0.008 8 C t bê tông ly tâm 12m NA C t 1,629,251.3 1,476,190.0 153,061.3 0.104 9 Đà c n 1,5 Mét B 104,822.1 219,048.0 114,225.9 0.521 C c ti p ñ a m k m f i 16x2,4 10 C c 44,268.6 39,200.0 5,068.6 0.129 mét 11 Dây ñ ng tr n M25 Kg 78,805.3 75,000.0 3,805.3 0.051 12 Xi măng Nghi Sơn PCB 40 Kg 859.5 895.0 35.5 0.040 13 T m n i PL60 6 920 B 33,766.7 34,200.0 433.3 0.013 14 Ty neo 22x3000 Cái 139,700.0 130,700.0 9,000.0 0.069 15 Rack 3 s B 39,700.1 39,200.0 500.1 0.013 16 Cát ñúc M3 36,936.6 55,000.0 18,063.4 0.328 17 Đá 1x2 M3 95,195.6 120,000.0 24,804.4 0.207 Ngu n s li u: Phòng Tài chính K toán
- 27 B ng 2.3: Danh sách m t s nhà cung c p nguyên li u chính TT NHÀ CUNG C P NƯ C 1 Công ty Cp ch t o máy bi n th và thi t b ñi n Vi t Nam 2 Công ty CPTM&KT Vi t Toàn Vi t Nam 3 Công ty thi t b ñi n Tu n Ân Vi t Nam 4 Công ty CP cơ ñi n Tu n Phương Vi t Nam 5 Công ty CP ñ a c& dây cáp ñi n Th nh Phát Vi t Nam 6 Công ty TNHH thi t b ñi n Vi t Á Vi t Nam 7 Công ty TNHH SX & TM Tính Thành Vi t Nam 8 Công ty TNHH dây& cáp ñi n TA YA Vi t Nam 9 Công ty TNHH dây & cáp ñi n Tân Cư ng Thành Vi t Nam 10 Công ty liên doanh ch t o bi n th ABB Vi t Nam 11 Công ty khí c ñi n (VINAKIP) Vi t Nam 12 Công ty CP Thi t b ñi n Vi t Nam 13 Công ty s Minh Long Vi t Nam 14 Công ty CP xây d ng ñi n VNECO 10 Vi t Nam 15 Công ty CP ch t o k t c u thép VNECO.SSM Vi t Nam 16 Công ty TNHH Tr n Gia Th nh Vi t Nam 17 Công ty CP ñ u tư & xây d ng ñi n MECA VNECO Vi t Nam 18 NHà máy Quy ch 2 Vi t Nam 19 Công ty CP Cơ ñi n Hoàng Hưng Vi t Nam 20 Công ty TNHH Xây d ng & TM Tính Phong Vi t Nam 21 Công ty CP S k thu t Hoàng Liên Sơn t i TP. HCM Vi t Nam 22 Doanh nghi p tư nhân TM Đình Phát Vi t Nam 23 Công ty TNHH Thương m i Phư ng Thơ Vi t Nam 24 Đ i lý s t thép Hi n Hân Vi t Nam 25 Công ty CP Nhân Lu t Tây Nguyên Vi t Nam Ngu n s li u: Phòng Tài chính K toán
- 28 Đ ñ m b o và ch ñ ng trong vi c cung c p nguyên v t li u ph c v quá trình thi công, Công ty ñã áp d ng quy trình l a ch n nhà cung c p theo các tiêu chí cơ b n sau: + Nhà cung c p ph i là ñơn v có uy tín, có năng l c, v t tư cung c p ph i ñáp ng tiêu chu n ch t lư ng theo các quy chu n ch t lư ng Vi t Nam và ñư c ch ñ u tư ch p thu n; + Đ i v i các lo i v t li u chính, m i công trình c n trung bình t 2 3 nhà cung c p ñ h n ch r i ro c a y u t ph thu c. Căn c các tiêu chí như trên, Công ty ñã h p tác và xây d ng m i quan h truy n th ng, n ñ nh v i các nhà cung c p có uy tín và thương hi u trên th trư ng. Cùng v i chính sách mua hàng linh ho t theo di n bi n giá c th trư ng, Công ty luôn ch ñ ng ñư c ngu n cung c p nguyên v t li u cho các công trình mà mình tri n khai thi công. Qua nhi u năm làm vi c và h p tác, công ty ñã t o l p ñư c ñư c m i quan h truy n th ng v i các nhà cung c p có uy tín, m t s nhà cung c p có quan h ñ i tác uy tín và lâu năm v i Công ty ñã có nhi u ưu ñãi cho Công ty trong quá trình nh p hàng và thanh toán, t o ñi u ki n thu n l i cho vi c nh p kh u các nguyên v t li u ph c v cho vi c s n xu t ñư c k p th i. 2.1.2.3.Đ c ñi m v s n ph m a) Ho t ñ ng xây l p ñi n Công ty C ph n Xây d ng ñi n VNECO 8 ho t ñ ng trong các lĩnh v c xây l p các công trình ñi n, ngu n ñi n, h th ng lư i ñi n và tr m bi n áp ñ n 500KV. Các s n ph m xây l p chính bao g m: + Xây d ng và l p ñ t hoàn ch nh các công trình ñư ng dây truy n t i ñi n có c p ñi n áp t 0,4kV ñ n 500kV g m các h ng m c chính như sau: Đào ñúc móng và ti p ñ a; D ng c t bê tông ly tâm và c t thép; Rãi kéo căng dây d n và dây cáp quang;
- 29 Phát quang hành lang tuy n, thí nghi m hi u ch nh và ñóng ñi n bàn giao công trình. + Xây d ng và l p ñ t các tr m bi n áp có c p ñi n p ñ n 500KV, Bao g m các h ng m c sau: San ñ p n n tr m; Đào ñúc móng ñ thi t b ; L p ñ t h th ng ti p ñ a; Xây d ng nhà ñi u khi n, nhà ngh ca, nhà b o v ; Xây d ng h th ng ñư ng trong và ngoài tr m; L p ñ t thi t b ; L p ñ t h th ng ñi u khi n, b o v và ño lư ng; L p ñ t h th ng thông tin liên l c; Xây d ng và l p ñ t h th ng PCCC và x lý s c ; Thí nghi m hi u ch nh, l p phương th c ñóng ñi n; Đóng ñi n bàn giao công trình. + Ngoài ra, công ty còn ti n hành xây l p các công trình vi n thông. Bao g m: Xây l p nhà tr m BTS; Đào ñúc móng c t anten và h th ng ti p ñ a; L p ñ t thi t b nhà tr m BTS; Thí nghi m, hi u ch nh bà giao công trình. Đ i v i ho t ñ ng xây d ng ñi n ñư c chia thành 3 giai ño n: Giai ño n nghiên c u: các d án ñư c công ty xem xét k lư ng, tính toán các ñi u ki n thi công và c cán b có kinh nghi m kh o sát th c t hi n trư ng, kh o sát giá c nguyên v t li u ñ a phương và th m ñ nh giá b th u có tính toán ñ n các r i ro như: Đ n bù gi i phóng m t b ng, th i ti t, th i gian thanh toán Các công trình ñư c l p k ho ch theo ti n ñ m t cách h p lý và ñ m b o chi phí th p nh t.
- 30 Các h p ñ ng l n ñang th c hi n ho c ñã kí k t B ng 2.4: Các h p ñ ng l n ñang ñư c th c hi n ho c ñã ñư c ký k t Giá tr h p S Ch ng lo i ST Ngày ký S ñ ng (ñã bao Tên khách hàng h p s n ph m T h p ñ ng lư ng g m VAT) ñ ng cung c p (VND) TCT CP xây d ng Xây d ng 1 22/1/2008 7.911.316.592 ñi n Vi t Nam 166 ñi n 220KV 1 TCT CP xây d ng Xây d ng 2 7/1/2009 11.967.363.736 ñi n Vi t Nam 77 ñi n 500KV 1 BQL DA thu Xây d ng 3 23/3/2009 1.652.871.110 ñi n 5 1020 ñi n 15 KV 1 Cty CP xây l p 4 6/2/2009 2.837.670.000 ñi n Cà Mau 8 C t BTLT 1030 Cty CP công trình 5 06/2/2009 2.487.520.350 Vi t Nguyên 10 C t BTLT 1152 Công ty xây d ng 6 16/10/2009 3.867.479.000 Thu n An 57 58 C t BTLT 1542 Công ty CP K 7 20/03/2009 105.987.000 Nguyên M i 2003 Thép DUL 7 Công ty CP d u 8 28/5/2009 187.005.000 th c v t Bình Đ nh 48 Thép DUL 13000 Cty CP ñ a c 9 13/5/2009 215.163.676 Th nh Phát 250 Thi t b ñi n TB TCT CP xây d ng Xây d ng 10 15/10/2009 6.000.000.000 ñi n Vi t Nam 1545 ñi n 500KV 1 BQL DA các công Xây d ng 21/09/2009 11 trình ñi n Mi n ñi n 220 5.500.000.000 Trung 80 KV 1 12 Đi n l c Đăk Lăk 5431 09/10/2009 C t BTLT 787 1.415.534.000 T ng c ng 44.147.910.464 Ngu n s li u: Phòng Tài chính K toán
- 31 Giai ño n thi công: Tr c ti p t ch c và giám sát thi công t i công trình là nh ng ch huy trư ng và k sư có kinh nghi m lâu năm, th c hi n nghi m thu và báo cáo ti n ñ theo t ng t ñ i, t ng h ng m c công trình. Công ty luôn ñ t k lu t lao ñ ng lên hàng ñ u b ng các qui ch và n i qui công trư ng ñã ñư c ph bi n r ng rãi. Đ nh kỳ các công nhân ñư c h c nâng b c k thu t, h c an toàn lao ñ ng và c p ch ng ch . Giai ño n nghi m thu công trình: công ty cùng v i ch ñ u tư, ñơn v giám sát và nhà th u tư v n thi t k nghi m thu công trình. Toàn b công trình ch ñư c bàn giao sau khi ñ t yêu c u. b) Ho t ñ ng s n xu t s n ph m bê tông ly tâm Công ty c ph n xây d ng ñi n VNECO 8 ho t ñ ng trong l nh v c s n xu t c t ñi n bê tông ly tâm d ng l c các lo i t năm 2001 ñ n nay. Hàng năm cung c p hàng ngàn s n ph m c t ñi n bê tông ly tâm ñáp ng nhu c u trong khu v c Mi n Trung, Tây Nguyên và Đông Nam B . Đ i v i l nh v c s n xu t s n ph m bê tông ly tâm, c n chú ý: Các lo i v t tư dùng ñ s n xu t h n h p bê tông ñư c ki m tra ch t ch , ñ m b o ch t lư ng, kh i lư ng trư c khi vào s n xu t. S n ph m sau khi s n xu t xong ñư c nhân viên ki m tra ch t lư ng s n ph m ti n hành ki m tra theo các yêu c u k thu t v hình dáng, kích thư c theo tiêu chu n xây d ng Vi t Nam 5847 1994. S n ph m s n xu t ra ñư c ki m tra nhanh cư ng ñ bê tông b ng súng b n bê tông. Sau m t lô s n ph m s n xu t thì ti n hành l y m u th t i tr ng theo tiêu chu n xây d ng Vi t Nam 5847 1994. K t qu ki m tra ñư c lưu vào bi u m u tương ng, k t qu th nghi m bên ngoài ñư c lưu Phòng K thu t. 2.1.2.4.Đ c ñi m ngành xây d ng nh hư ng ñ n hi u qu s d ng v n kinh doanh c a công ty So v i s n ph m c a các ngành khác, s n ph m xây d ng có nh ng ñ c ñi m ñ c thù sau ñây:
- 32 + S n ph m xây d ng thư ng mang tính ñơn chi c, thư ng ñư c s n xu t theo ñơn ñ t hàng c a t ng ch ñ u tư. + S n ph m xây d ng r t ña d ng, có k t c u ph c t p, khó ch t o, khó s a ch a, yêu c u ch t lư ng cao. + S n ph m xây d ng thư ng có kích thư c quy mô l n, chi phí nhi u, th i gian t o ra s n ph m dài và th i gian khai thác cũng kéo dài. + S n ph m xây d ng là công trình b c ñ nh t i nơi xây d ng, ph thu c nhi u vào ñi u ki n t nhiên, ñi u ki n ñ a phương và thư ng ñ t ngoài tr i. + S n ph m xây d ng là s n ph m t ng h p liên ngành và mang ý nghĩa kinh t , chính tr , xã h i, văn hóa, qu c phòng cao. Công ty c ph n xây d ng ñi n VNECO 8 ho t ñ ng trong lĩnh v c xây d ng mà ch y u là ho t ñ ng xây l p ñi n cũng mang nh ng ñ c thù c a ngành xây d ng, tác ñ ng ñ n hi u qu s d ng v n c a công ty. Các công trình công ty nh n th u xây d ng trên ñ a bàn ho t ñ ng có nh ng ưu ñi m làm tăng hi u qu s d ng v n kinh doanh c a công ty: Tài s n c ñ nh như máy móc, thi t b ph c v cho ho t ñ ng xây l p d v n chuy n, d qu n lý và d bão dư ng nên ít t n kém chi phí, tăng hi u qu s d ng tài s n c ñ nh. Nguyên nhiên v t li u s d ng cho công trình ñư c l y t ngu n d tr c a công ty v i m c giá d toán ban ñ u, không ch u tác ñ ng c a l m phát, tăng giá khi n n kinh t suy thoái, làm gi m hàng t n kho, tăng hi u qu s d ng v n ng n h n. Các ñ i thi công th c hi n các công trình trên ñ a bàn là công nhân làm vi c cho công ty, hay nh ng ngư i lao ñ ng ký h p ñ ng theo t ng công trình ñã có kinh nghi m làm vi c lâu năm, năng su t lao ñ ng cao, ñem l i hi u qu cao trong vi c s d ng lao ñ ng. Các công trình trên ñ a bàn ñem l i hi u qu s d ng v n kinh doanh cao, nhưng không ph i t t c các công trình ñ u ñư c xây l p trên ñ a bàn. Công ty có
- 33 r t nhi u các h p ñ ng xây d ng huy n và các t nh khác, làm gi m hi u qu s d ng v n kinh doanh c a công ty: M t s máy móc, thi t b v n chuy n xa, chi phí quá cao nên công ty ph i thuê ngoài ñ ph c v cho vi c xây d ng. Vi c qu n lý và b o dư ng g p nhi u khó khăn, d gây m t mát trong quá trình s d ng, làm gi m hi u qu s d ng tài s n c ñ nh c a công ty. Nguyên nhiên v t li u s d ng cho ho t ñ ng xây d ng ñư c mua m i, không s d ng ngu n d tr c a công ty, nên ch u tác ñ ng c a th trư ng, giá thư ng cao hơn so v i d toán ban ñ u, gi m hi u qu kinh doanh, gi m hi u qu s d ng v n ng n h n. M t ph n nhân công ph i thuê t i ñ a phương nơi th c hi n ho t ñ ng xây d ng nên nhi u khi không ñáp ng ñư c yêu c u ñ ra c a công vi c, năng su t lao ñ ng không cao. Ph n v n chi m d ng c a công ty không cao do không chi m d ng ñư c các kho n ph i tr ngư i bán, ph i tr ngư i lao ñ ng t i ñ a phương. 2.2. Tình hình s d ng v n kinh doanh c a Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8 2.2.1. Phân tích cơ c u v n kinh doanh c a công ty 2.2.1.1.Phân tích cơ c u v n dài h n c a công ty Qua b ng và ñ th trên ta th y qui mô tài s n c ñ nh c a công ty tăng t năm 2005 ñ n năm 2007 và tăng nhanh t năm 2007 ñ n năm 2008, nhưng có xu hư ng gi m nh năm 2009. Đi u này th hi n công ty ñã chú tr ng nhi u ñ n công tác ñ u tư trong năm năm qua, ñ c bi t là năm 2008.
- 34 B ng 2.5: Cơ c u v n dài h n c a công ty Đvt: tri u ñ ng So sánh Năm Năm Năm Năm Năm 2006/2005 2007/2006 2008/2007 2009/2008 Ch tiêu 2005 2006 2007 2008 2009 Tuy t Tương Tuy t Tương Tuy t Tương Tuy t Tương ñ i ñ i (%) ñ i ñ i (%) ñ i ñ i (%) ñ i ñ i (%) a b c d e f=b a g=f/a h=c b i=h/b j=d c k=j/c l=e d m=l/d Tài s n dài h n 4,734 5,298 5,597 14,848 14,079 564 11.91 299 5.64 9,251 165.28 (769) 5.18 I. Tài s n c ñ nh 4,100 4,445 4,693 12,308 11,579 345 8.41 24 8 5.58 7,615 162.26 (729) 5.92 1. TSCĐ h u hình 2787 3103 3,434 9,931 10,322 316 11.34 331 10.67 6,497 189.20 391 3.94 2. TSCĐ vô hình 1257 1257 1,257 1,257 1,257 3. Chi phí XDCB 56 85 2 1,120 29 51.79 (83) 97.65 1,118 55900.00 (1,120) 100.00 II. Các kho n ĐT 558 750 783 2,500 2,500 192 34.41 33 4.40 1,717 219.28 TCDH III. TSDH khác 76 103 121 40 27 35.53 18 17.48 (81) 66.94 (40) 100.00 Ngu n s li u: Phòng Tài chính K toán
- 35 Tri u ñ ng 12000 10000 TSCĐ h u hình 8000 TSCĐ vô hình 6000 Chi phí XDCB 4000 Các kho n ĐT TCDH TSDH khác 2000 0 Năm Năm Năm Năm Năm 2005 2006 2007 2008 2009 Đ th 2.1: Cơ c u và bi n ñ ng c a VDH Tài s n c ñ nh trong năm 2005 c a công ty là 4.734 tri u ñ ng, năm 2006 là 4.445 tri u ñ ng, tăng 345 tri u ñ ng, tương ng tăng 8,41% so v i năm 2005, ch y u là do công ty ñ u tư mua s m thêm tài s n c ñ nh h u hình. Năm 2007, tài s n c ñ nh là 4.693 tri u ñ ng, tăng 248 tri u ñ ng, tương ng tăng 5,58% so v i năm 2006, ch y u cũng do công ty mua s m thêm tài s n c ñ nh h u hình. Năm 2008, tài s n c ñ nh là 12.308 tri u ñ ng, tăng 7.615 tri u ñ ng, tương ng tăng 162,26% so v i năm 2007. Trong năm 2008, tài s n c ñ nh tăng ch y u là do tài s n c ñ nh h u hình tăng m nh, t 3.434 tri u ñ ng năm 2007 lên 9.931 tri u ñ ng năm 2008. Đ c bi t vào năm 2008 công ty ñã ñ u tư m t kho n ti n l n cho mua s m máy móc ñưa vào s n xu t nh m nâng cao năng l c s n xu t và ch t lư ng s n ph m ñ ñáp ng nhu c u ngày càng cao trên th trư ng nên ñã làm cho giá tr tài s n c ñ nh c a doanh nghi p tăng lên r t cao. V i nh ng n l c c a công
- 36 ty trong vi c ñ i m i thi t b ñã mang l i nh ng k t qu kh quan, l i nhu n c a công ty không ng ng tăng lên qua các năm. Đ n năm 2009, tài s n c ñ nh là 11.579 tri u ñ ng, gi m 729 tri u ñ ng, tương ng gi m 5,92% so v i năm 2008. Ch y u là do trong năm 2008, chi phí xây d ng cơ b n các công trình ñã hoàn thành và ñưa vào s d ng, năm 2009 công ty không ñ u tư xây d ng thêm làm cho giá tr kho n m c này gi m, kéo theo gi m v tài s n c ñ nh. Tóm l i, trong cơ c u v n dài h n c a công ty, tài s n c ñ nh c a công ty tăng lên. Đi u này ch ng t công ty tăng cư ng s n xu t kinh doanh, ho t ñ ng lâu dài thì vi c ñ u tư vào tài s n c ñ nh là ñi u h p lý. 2.2.1.2. Phân tích cơ c u v n ng n h n c a công ty V n ng n h n c a công ty có xu hư ng tăng t năm 2005 ñ n năm 2006, tăng m nh trong năm 2007, năm 2008 gi m và tăng l i trong năm 2009. V n ng n h n năm 2005 c a công ty là 7.761 tri u ñ ng, năm 2006 là 8.772 tri u ñ ng, tăng 1.011 tri u ñ ng, tương ng tăng 13,03% so v i năm 2005. Năm 2007 v n ng n h n là 21.136 tri u ñ ng, tăng hơn so v i năm 2006 12.364 tri u ñ ng tương ng tăng 140,95%, ñ c bi t là do tăng các kho n ph i thu và tài s n ng n h n khác trong năm. Năm 2008 giá tr v n ng n h n là 19.307 tri u ñ ng, gi m 1.829 tri u ñ ng, tương ng gi m 8,65% so v i năm 2007, s dĩ v n ng n h n trong năm gi m ch y u là do gi m các kho n ph i thu và tài s n ng n h n khác. Năm 2009, v n ng n h n là 21.647 tri u ñ ng, tăng 2.340 tri u ñ ng, tương ng tăng 12,12% so v i năm 2008.
- 37 B ng 2.6: Cơ c u v n ng n h n Đvt: tri u ñ ng So sánh 2006/2005 2007/2006 2008/2007 2009/2008 Năm Năm Năm Năm Năm Ch tiêu Tương Tương Tương 2005 2006 2007 2008 2009 Tuy t Tuy t Tương Tuy t Tuy t ñ i ñ i ñ i ñ i ñ i ñ i (%) ñ i ñ i (%) (%) (%) a b c d e f=b a g=f/a h=c b i=h/b j=d c k=j/c l=e d m=l/d Tài s n ng n h n 7,761 8,772 21,136 19,307 21,647 1,011 13.03 12,364 140.95 (1,829) 8.65 2,340 12.12 1. V n b ng ti n 556 885 1,062 1,258 877 329 59.17 177 20.00 196 18.46 (381) 30.29 2. Các kho n ph i thu 1,900 2,326 8,333 6,274 7,580 426 22.42 6,007 258.25 (2,059) 24.71 1,306 20.82 3. Hàng t n kho 3,959 4,294 6,375 10,139 10,765 335 8.46 2,081 48.46 3,764 59.04 626 6.17 4. Tài s n ng n h n khác 1,346 1,267 5,366 1,636 2,425 (79) 5.87 4,099 323.52 (3,730) 69.51 789 48.23 Ngu n s li u: Phòng Tài chính K toán
- 38 Tri u ñ ng 12000 10000 V n b ng ti n 8000 Các kho n ph i thu 6000 Hàng t n kho 4000 Tài s n ng n h n khác 2000 0 Năm Năm Năm Năm Năm 2005 2006 2007 2008 2009 Đ th 2.2: T tr ng c a các kho n m c trong VNH M c tăng gi m v n ng n h n ñư c th hi n c th qua các m c sau: V n b ng ti n V n b ng ti n có xu hư ng tăng qua các năm, nhưng năm 2009 l i gi m. Do t tr ng v n b ng ti n trong v n ng n h n chi m m t lư ng nh là 7,16%, nên m c tăng gi m c a v n b ng ti n ít nh hư ng ñ n v n ng n h n trong công ty. Các kho n ph i thu Các kho n ph i thu là ti n chưa thu và b các ñơn v khác chi m d ng. Nhi m v c a nhà qu n tr là làm sao gi m các kho n ph i thu. Năm 2005 các kho n ph i thu là 1.900 tri u ñ ng chi m t tr ng 24,48% trong t ng v n ng n h n. Năm 2006 các kho n ph i thu là 2.326 tri u ñ ng, tăng lên 426 tri u ñ ng, tương ng tăng 22,42% so v i năm 2005, các kho n ph i thu tăng nhanh nh t vào năm 2007 m c 8.333 tri u ñ ng, tăng 6.007 tri u ñ ng, tương ng tăng 258,25% so v i năm 2006. Đây là kho n m c tăng m nh, ch y u làm tăng v n ng n h n trong năm 2007.
- 39 Năm 2008, các kho n ph i thu là 6.274 tri u ñ ng, gi m 2.059 tri u ñ ng, tương ng gi m 24,71% so v i năm 2007 là do công ty ñã chú tr ng vào công tác qu n lý thu n ñ i v i khách hàng. Năm 2009, các kho n ph i thu là 7.580 tri u ñ ng, tăng 1.306 tri u ñ ng, tương ng tăng 20,82% so v i năm 2008. Kho n m c ph i thu tăng, t c ñ tăng cao hơn so v i t c ñ tăng c a t ng v n ng n h n, năm 2009 m c tăng c a kho n ph i thu là 20,82% trong khi ñó giá tr c a v n ng n h n trong cùng th i gian này ch tăng lên 12,12% so v i năm trư c, ñó là cơ s gi i thích ñư c vì sao kho n ph i thu tăng lên v s tuy t ñ i và t tr ng c a nó cũng tăng trong t ng v n ng n h n. Hàng t n kho Hàng t n kho c a công ty có xu hư ng tăng qua các năm. Năm 2005 hàng t n kho là 3.959 tri u ñ ng, chi m t tr ng 51,01% trong t ng v n ng n h n. Năm 2007 và năm 2008, hàng t n kho tăng m nh, ñ n năm 2009, hàng t n kho tăng nh là 10.765 tri u ñ ng, chi m t tr ng 49,73% trong t ng v n ng n h n c a năm. Hàng t n kho chi m t tr ng cao trong v n ng n h n, nên vi c qu n lý hàng t n kho có ý nghĩa l n ñ i v i ngu n v n ng n h n c a công ty. Tóm l i, vi c d tr hàng hóa ñ ñáp ng k p th i cho nhu c u s n xu t kinh doanh là ñi u t t y u, nhưng ph i t n chi phí lưu kho, b o qu n lư ng hàng t n kho trên ñ ph c v cho ho t ñ ng s n xu t. Trong nh ng năm qua giá tr hàng t n kho liên t c tăng v s tuy t ñ i và t tr ng hàng t n kho cũng tăng lên trong t ng v n ng n h n là do công tác chính sách d tr hàng t n kho không h p lý. Nhìn chung, ph i kh c ph c lư ng hàng t n kho chi m t tr ng cao, nhanh chóng gi i phóng hàm lư ng hàng t n kho, góp ph n làm tăng vòng quay v n ñ ñ y nhanh ho t ñ ng s n xu t kinh doanh. Tài s n ng n h n khác Tài s n ng n h n khác c a công ty chi m t tr ng nh trong v n ng n h n. Năm 2007, tài s n ng n h n khác tăng m nh, là 5.366 tri u ñ ng, tăng 4.099 tri u ñ ng, tương ng tăng 323,52% so v i năm 2006, chi m 25,39% trong v n ng n
- 40 h n, nhưng ñ n năm 2008 gi m còn 1.636 tri u ñ ng, năm 2009 tăng nh là 2.425 tri u ñ ng, ch chi m 11,20% trong v n ng n h n. Như v y, trong quá trình s d ng và qu n lý v n ng n h n, công ty ñã ñ u tư nhi u vào các kho n ph i thu và lư ng hàng t n kho khá l n, nên công ty c n ph i xúc ti n gi i phóng nhanh lư ng hàng t n kho như ñưa vào s n xu t và kinh doanh, ñ ng th i công ty c n có nhi u chính sách ñ tăng doanh thu bán hàng, góp ph n nâng cao vòng quay v n tăng l i nhu n cho công ty. 2.2.2. Phân tích tình hình s d ng v n kinh doanh c a công ty 2.2.2.1. Kh năng ñ m b o ngu n v n dài h n Ngu n v n dài h n c a công ty năm 2005 là 5.263 tri u ñ ng, v n ch s h u là 5.224 tri u ñ ng, do ñó, v n ch s h u không ñ m b o cho ngu n v n dài h n là 39 tri u ñ ng, tương ng 0,75%, ph n thi u h t này ñư c công ty b sung b ng vay dài h n trong năm là 287 tri u ñ ng. Năm 2006, v n dài h n là 6.038 tri u ñ ng, tăng 775 tri u ñ ng, tương ng tăng 14,73% so v i năm 2005. V n ch s h u trong năm là 5.854 tri u ñ ng, tăng 630 tri u ñ ng, tương ng tăng 12,06%, v n ch s h u không bù ñ p ñư c ngu n v n dài h n là 184 tri u ñ ng, tương ng 3,14%, do ñó, công ty ti p t c vay dài h n là 587 tri u ñ ng ñ ñ u tư cho ngu n v n dài h n. Ngu n v n dài h n c a công ty năm 2007 là 10.917 tri u ñ ng, tăng 4.879 tri u ñ ng, tương ng tăng 80,80% so v i năm 2006. Trong khi ñó ngu n v n ch s h u tài tr là 12.004 tri u ñ ng, tăng 6.150 tri u ñ ng, tương ng tăng 105,06% so v i năm 2006, v n ch s h u l n hơn v n dài h n là 1.087 tri u ñ ng, tương ng 9,06%, ñ m b o ñ cho ngu n v n dài h n trong năm.
- 41 B ng 2.7: Phân tích kh năng ñ m b o ngu n v n dài h n Đvt: tri u ñ ng So sánh Năm Năm Năm Năm Năm 2006/2005 2007/2006 2008/2007 2009/2008 Ch tiêu 2005 2006 2007 2008 2009 Tuy t Tương Tuy t Tương Tuy t Tương Tuy t Tương ñ i ñ i (%) ñ i ñ i (%) ñ i ñ i (%) ñ i ñ i (%) a b c d e f=b a g=f/a h=c b i=h/b j=d c k=j/c l=e d m=l/d 1. V n dài h n 5,263 6,038 10,917 16,617 18,287 775 14.73 4,879 80.80 5,700 52.21 1,670 10.05 2. V n ch s h u 5,224 5,854 12,004 11,872 13,319 630 12.06 6,150 105.06 (132) 1.10 1,447 12.19 3. N dài h n 287 587 674 6,723 5,759 300 104.53 87 14.82 6,049 897.48 (964) 14.34 4. Chênh l ch (1) (2) 39 184 (1,087) 4,745 4,968 5. T l (4)/(2) (%) 0.75 3.14 9.06 39.97 37.30 Ngu n s li u: Phòng Tài chính K toán
- 42 Năm 2008 v n dài h n là 16.617 tri u ñ ng, tăng 5.700 tri u ñ ng, tương ng tăng 52,21% so v i năm trư c, trong khi ñó v n ch s h u l i gi m, ch còn 11.872 tri u ñ ng, gi m 132 tri u ñ ng, tương ng gi m 1,10%. Do ñó, v n ch s h u không ñáp ng ñư c ngu n l c tài tr cho v n dài h n trong năm, ph n thi u h t còn l i là 4.745 tri u ñ ng, tương ng 39,97% công ty b sung b ng cách vay dài h n v i s ti n là 6.723 tri u ñ ng. Sang năm 2009 v n dài h n là 18.287 tri u ñ ng, tăng so v i năm 2008 là 1.670 tri u ñ ng, tương ng tăng 10,05%, còn v n ch s h u năm 2009 là 13.319 tri u ñ ng, tăng 1.447 tri u ñ ng, tương ng tăng 12,19%. Tuy nhiên, v n ch s h u v n không ñ bù ñ p cho ngu n v n dài h n, công ty s d ng n dài h n là 5.759 tri u ñ ng ñ tài tr cho ngu n v n dài h n nh m ñ m b o cho ho t ñ ng kinh doanh c a doanh nghi p ñư c ho t ñ ng liên t c. Qua phân tích kh năng ñ m b o ngu n v n dài h n cho th y ho t ñ ng kinh doanh c a doanh nghi p có hi u qu , v n dài h n c a công ty ñư c tài tr ch y u t v n ch s h u và m t ph n t vi c vay dài h n. 2.2.2.3. Kh năng ñ m b o ngu n v n ng n h n. V n ng n h n ch y u ñư c tài tr b ng vay ng n h n, ph i tr ngư i bán, ph i tr công nhân viên, thu và các kho n ph i n p. Qua b ng phân tích ta th y năm 2005, nhu c u v n ng n h n là 7.762 tri u ñ ng, công ty vay ng n h n 2.180 tri u ñ ng, ph n chênh l ch còn l i là 5.582 tri u ñ ng, công ty s d ng v n chi m d ng ph i tr ngư i bán và v n dài h n ñ ñ m b o cho nhu c u s n xu t kinh doanh. Năm 2006 nhu c u v n ng n h n là 8.772 tri u ñ ng, vay ng n h n là 2.510 tri u ñ ng, ph n thi u h t công ty ti p t c s d ng v n chi m d ng và v n dài h n ñ ñ m b o nhu c u ho t ñ ng s n xu t kinh doanh ñư c thư ng xuyên liên t c.
- 43 B ng 2.8: Kh năng ñ m b o ngu n v n ng n h n Đvt: tri u ñ ng So sánh 2006/2005 2007/2006 2008/2007 2009/2008 Năm Năm Năm Năm Năm Ch tiêu Tương 2005 2006 2007 2008 2009 Tuy t Tương Tuy t Tương Tuy t Tuy t Tương ñ i ñ i ñ i (%) ñ i ñ i (%) ñ i ñ i ñ i (%) (%) a b c d e f=b a g=f/a h=c b i=h/b j=d c k=j/c l=e d m=l/d 1. V n ng n h n 7,762 8,772 21,136 19,307 21,647 1,010 13.01 12,364 140.95 (1,829) 8.65 2,340 12.12 2. Vay ng n h n 2,180 2,510 4,023 4,740 6,454 330 15.14 1,513 60.28 717 17.82 1,714 36.16 3. Ph i tr ngư i bán 4,805 5,120 10,032 10,820 10,195 315 6.56 4,912 95.94 788 7.85 (625) 5.78 4. Chênh l ch (1) (2) 5,582 6,262 17,113 14,567 15,193 5. T l (4)/(2) (%) 256.06 249.48 425.38 307.32 235.40 Ngu n s li u: Phòng Tài chính K toán
- 44 Sang t i năm 2007 v n ng n h n là 21.136 tri u ñ ng, tăng 12.364 tri u ñ ng, tương ng tăng 140,95% so v i năm 2006. Trong khi ñó, ñ ñ m b o cho s n xu t kinh doanh ñư c ho t ñ ng liên t c công ty ñã tăng cư ng vay ng n h n trong năm là 4.023 tri u ñ ng, tăng 1.513 tri u ñ ng, tương ng tăng 60,28% so v i năm 2006. Nhưng v n thi u h t 17.113 tri u ñ ng so v i nhu c u s d ng v n ng n h n, ph n còn l i này công ty ti p t c s d ng v n chi m d ng và v n dài h n ñ ñ m b o cho nhu c u tăng thêm c a v n ng n h n. Qua các năm v n chi m d ng c a công ty có xu hư ng tăng. Năm 2008, v n ng n h n là 19.307 tri u ñ ng, gi m 1.829 tri u ñ ng, tương ng gi m 8,65% so v i năm 2007, vay ng n h n có tăng nhưng không ñáng k là 4.740 tri u ñ ng, tăng 717 tri u ñ ng so v i năm trư c. Đ n năm 2009, v n ng n h n là 21.647 tri u ñ ng, vay ng n h n là 6.454 tri u ñ ng. Trong hai năm 2008 và 2009, công ty v n s d ng v n chi m d ng và v n dài h n ñ ñ m b o cho nhu c u v n ng n h n. 2.3. Th c tr ng hi u qu s d ng v n kinh doanh c a Công ty C ph n Xây d ng Đi n VNECO 8 2.3.1. Hi u qu s d ng v n dài h n Như ñã phân tích trên hi u qu kinh doanh c a công ty tăng lên nhưng ñ th y ñư c hi u qu s d ng v n dài h n tăng lên như th nào ta ti n hành phân tích các ch tiêu cơ b n ph n ánh hi u qu s d ng v n dài h n. Qua b ng phân tích trên cho th y hi u su t s d ng v n dài h n có xu hư ng gi m, năm 2006 c 1 ñ ng v n dài h n ñ u tư vào s n xu t kinh doanh thì t o ra ñư c 2,770 ñ ng doanh thu. Năm 2007, hi u su t s d ng v n dài h n là 2,393 l n, gi m 0,377 tương ng gi m 13,60% so v i năm 2006. Như v y, năm 2007 c 1 ñ ng v n dài h n ñ u tư vào s n xu t kinh doanh thì t o ra ñư c 2,393 ñ ng doanh thu trong khi ñó năm 2009 con s này là 1,820 ñ ng, tuy tăng 24,63% so v i năm 2008, nhưng v n không cao b ng m c năm 2007.
- 45 B ng 2.9: Hi u qu và hi u su t s d ng VDH Đvt: tri u ñ ng So sánh 2006/2005 2007/2006 2008/2007 2009/2008 Năm Năm Năm Năm Năm Ch tiêu Tương Tương 2005 2006 2007 2008 2009 Tuy t Tương Tuy t Tuy t Tuy t Tương ñ i ñ i ñ i ñ i (%) ñ i ñ i ñ i ñ i (%) (%) (%) a b c d e f=b a g=f/a h=c b i=h/b j=d c k=j/c l=e d m=l/d 1. Doanh thu thu n 12,155 15,651 20,286 20,102 31,759 3,495 28.75 4,635 29.62 (184) 0.91 11,657 57.99 2. L i nhu n sau thu 417 698 1,459 109 1,623 281 67.46 760 108.85 (1,350) 92.52 1,514 1386.96 3. V n dài h n 5,263 6,038 10,917 16,617 18,287 774 14.71 4,879 80.82 5,700 52.21 1,670 10.05 4. V n dài h n bình quân 5,650 8,477 13,767 17,452 2,827 50.03 5,290 62.40 3,685 26.77 5. Hi u su t s d ng 2.770 2.393 1.460 1.820 (0.377) 13.60 (0.933) 38.98 0.360 24.63 VDH (1) / (4) (l n) 6. Hi u qu s d ng VDH 12.36 17.21 0.79 9.30 4.85 39.21 16.42 95.39 8.51 1072.98 (2) / (4) (%) Ngu n s li u: Phòng Tài chính K toán
