Bài giảng Cổ phiếu - TS. Đào Lê Minh

Nội dung text: Bài giảng Cổ phiếu - TS. Đào Lê Minh

1. ỦY BAN CHỨNG KHOÁN NHÀ NƯỚC TRUNG TÂM NGHIấN CỨU VÀ ĐÀO TẠO CHỨNG KHOÁN Cễ̉ PHIấ́U 1
2. KHÁI NIậ́M (1) Cễ̉ PHIấ́U LÀ BẰNG CHỨNG ĐƯỢC THấ̉ HIậ́N DƯỚI DẠNG HÌNH THỨC CHỨNG CHỈ, BÚT TOÁN GHI Sễ̉ HOẶC DỮ LIậ́U ĐIậ́N TỬ XÁC NHẬN QUYấ̀N VÀ LỢI ÍCH HỢP PHÁP CỦA NGƯỜI SỞ HỮU Đễ́I VỚI Mệ̃T PHẦN Vễ́N CỦA Tễ̉ CHỨC PHÁT HÀNH 2
3. KHÁI NIậ́M (2) - Vễ́N ĐIấ̀U Lậ́ CỦA CễNG TY Cễ̉ PHẦN ĐƯỢC CHIA THÀNH NHIấ̀U PHẦN BẰNG NHAU GỌI LÀ Cễ̉ PHẦN - Cễ̉ PHIấ́U LÀ CHỨNG CHỈ DO CễNG TY Cễ̉ PHẦN PHÁT HÀNH HOẶC BÚT TOÁN GHI Sễ̉ HOẶC DỮ LIậ́U ĐIậ́N TỬ XÁC NHẬN QUYấ̀N SỞ HỮU Mệ̃T HOẶC Mệ̃T Sễ́ Cễ̉ PHẦN CỦA CễNG TY ĐÓ → Cễ̉ PHIấ́U LÀ CHỨNG KHOÁN Vễ́N. 3
4. CÁC LOẠI Cễ̉ PHIấ́U PHÂNPHÂN LOẠILOẠI THEOTHEO QUYấ̀NQUYấ̀N LỢILỢI CỦACỦA Cễ̉Cễ̉ ĐễNGĐễNG - CễNG TY Cễ̉ PHẦN PHẢI CÓ Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG - CễNG TY Cễ̉ PHẦN CÓ THấ̉ CÓ Cễ̉ PHIấ́U ƯU ĐÃI - Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG KHễNG THấ̉ CHUYấ̉N Đễ̉I THÀNH Cễ̉ PHIấ́U ƯU ĐÃI - Cễ̉ PHIấ́U ƯU ĐÃI CÓ THấ̉ CHUYấ̉N THÀNH Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG 4
5. Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG - THấ̉ HIậ́N QUYấ̀N SỞ HỮU, BIấ̉U QUYấ́T VÀ TỰ DO CHUYấ̉N NHƯỢNG - Cễ̉ ĐễNG SÁNG LẬP PHẢI NẮM GIỮ ÍT NHẤT 20% Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG - TRONG 3 NĂM, Cễ̉ ĐễNG SÁNG LẬP CÓ QUYấ̀N CHUYấ̉N NHƯỢNG Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG CHO Cễ̉ ĐễNG SÁNG LẬP KHÁC, NHƯNG CHỈ ĐƯỢC CHUYấ̉N NHƯỢNG CHO NGƯỜI NGOÀI KHI CÓ SỰ CHẤP THUẬN CỦA ĐẠI Hệ̃I Đễ̀NG Cễ̉ ĐễNG - SAU 3 NĂM, HẠN CHấ́ Đễ́I VỚI Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG CỦA CÁC Cễ̉ ĐễNG SÁNG LẬP Đấ̀U ĐƯỢC BÃI BỎ. 5
6. CễNG TY Cễ̉ PHẦN - Cễ̉ ĐễNG CÓ THấ̉ LÀ Tễ̉ CHỨC, CÁ NHÂN; Sễ́ LƯỢNG Tễ́I THIấ̉U LÀ 3, KHễNG HẠN CHấ́ Sễ́ LƯỢNG Tễ́I ĐA. - Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG ĐƯỢC TỰ DO CHUYấ̉N NHƯỢNG - CễNG TY Cễ̉ PHẦN CÓ QUYấ̀N PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN CÁC LOẠI. 6
7. QUYấ̀N CỦA Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG NHẬN Cễ̉ TỨC (1) - NHẬN Cễ̉ TỨC THEO QUYấ́T ĐỊNH CỦA ĐẠI Hệ̃I Đễ̀NG Cễ̉ ĐễNG - NGUễ̀N CHI TRẢ Cễ̉ TỨC TRÍCH TỪ LỢI NHUẬN GIỮ LẠI CỦA CễNG TY SAU KHI HOÀN THÀNH NGHĨA VỤ THUấ́, TÀI CHÍNH KHÁC, TRÍCH LẬP CÁC QUỸ VÀ BÙ ĐẮP Lễ̃ TRƯỚC ĐÓ - Cễ̉ TỨC TRẢ BẰNG TIấ̀N MẶT, Cễ̉ PHIấ́U, TÀI SẢN KHÁC. 7
8. QUYấ̀N CỦA Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG NHẬN Cễ̉ TỨC (2) - MỨC CHI TRẢ Cễ̉ TỨC = Tễ̉NG Cễ̉ TỨC ữ Tễ̉NG LỢI NHUẬN RÒNG THễNG THƯỜNG TỪ 40% - 70% - HÀNG NĂM TRẢ Cễ̉ TỨC TỪ 1-4 LẦN - Cễ̉ ĐễNG CÓ TấN TRONG DANH SÁCH Cễ̉ ĐễNG VÀO NGÀY KHÓA Sễ̉ Cễ̉ ĐễNG ĐƯỢC HƯỞNG Cễ̉ TỨC - KHễNG ĐƯỢC LẤY THẶNG DƯ Vễ́N HAY CÁC QUỸ Đấ̉ TRẢ Cễ̉ TỨC - KHI CễNG TY GIẢI THấ̉, PHÁ SẢN, NHẬN Mệ̃T PHẦN TÀI SẢN CÒN LẠI TƯƠNG ỨNG Sễ́ Vễ́N GÓP 8
9. QUYấ̀N CỦA Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG QUYấ̀N BIấ̉U QUYấ́T (1) - QUYấ̀N THAM DỰ VÀO HOẠT Đệ̃NG CễNG TY - THAM DỰ VÀ PHÁT BIấ̉U TẠI ĐẠI Hệ̃I Cễ̉ ĐễNG, BIấ̉U QUYấ́T TRỰC TIấ́P HOẶC ỦY QUYấ̀N; Mễ̃I Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG SẼ LÀ Mệ̃T PHIấ́U BIấ̉U QUYấ́T - XEM XÉT, TRA CỨU, TRÍCH LỤC THễNG TIN TRONG DANH SÁCH Cễ̉ ĐễNG, ĐIấ̀U Lậ́ CễNG TY, BIấN BẢN VÀ NGHỊ QUYấ́T ĐẠI Hệ̃I Cễ̉ ĐễNG 9
10. QUYấ̀N CỦA Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG QUYấ̀N BIấ̉U QUYấ́T (2) - Cễ̉ ĐễNG NĂM GIỮ 5% Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG ĐƯỢC BẦU VÀO Hệ̃I Đễ̀NG QUẢN TRỊ - Cễ̉ ĐễNG NẮM 10% Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG CÓ QUYấ̀N: - Đấ̀ CỬ, ỨNG CỬ VÀO Hệ̃I Đễ̀NG QUẢN TRỊ - XEM XÉT, TRÍCH LỤC BIấN BẢN, NGHỊ QUYấ́T Hệ̃I Đễ̀NG QUẢN TRỊ, BÁO CÁO TÀI CHÍNH, BÁO CÁO CỦA BAN KIấ̉M SOÁT - TRIấU TẬP ĐẠI Hệ̃I Đễ̀NG Cễ̉ ĐễNG BẤT THƯỜNG Nấ́U Hệ̃I Đễ̀NG QUẢN TRỊ VI PHẠM LUẬT, ĐIấ̀U Lậ́ HOẶC QUÁ NHIậ́M KỲ 6 THÁNG 10
11. QUYấ̀N CỦA Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG QUYấ̀N BIấ̉U QUYấ́T (3) - CÁC Cễ̉ ĐễNG CÓ QUYấ̀N LẬP THÀNH NHÓM, ỦY QUYấ̀N BIấ̉U QUYấ́T - MUA TỚI 25% PHẢI CHÀO MUA CễNG KHAI THEO LUẬT CHỨNG KHOÁN: - ĐƯỢC ỦY BAN CHỨNG KHOÁN NHÀ NƯỚC CHẤP THUẬN - CễNG Bễ́ THễNG TIN ĐẦY ĐỦ - THỜI HẠN CHÀO MUA TỪ 30 – 60 NGÀY - NẮM GIỮ 30% CÓ 3 THÀNH VIấN Hệ̃I Đễ̀NG QUẢN TRỊ 11
12. QUYấ̀N CỦA Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG QUYấ̀N MUA Cễ̉ PHIấ́U - ĐƯỢC ƯU TIấN MUA Cễ̉ PHẦN MỚI CHÀO BÁN TƯƠNG ỨNG VỚI TỶ Lậ́ SỞ HỮU THEO ĐIấ̀U KIậ́N XÁC ĐỊNH - QUYấ̀N MUA Cễ̉ PHIấ́U r= M0 ữ Mn - GIÁ CỦA QUYấ̀N: Vr = (P0 - Pn) ữ r M0: Sễ́ Cễ̉ PHIấ́U HIậ́N HÀNH Mn: Sễ́ Cễ̉ PHIấ́U DỰ KIấ́N CHÀO BÁN Bễ̉ SUNG P0 : TRỊ GIÁ CỦA Cễ̉ PHIấ́U Pn : GIÁ THỰC HIậ́N 12
13. Cễ̉ PHIấ́U ƯU ĐÃI BIấ̉U QUYấ́T - CHỈ CÓ Tễ̉ CHỨC ĐƯỢC CHÍNH PHỦ ỦY QUYấ̀N VÀ Cễ̉ ĐễNG SÁNG LẬP MỚI ĐƯỢC QUYấ̀N NẮM Cễ̉ PHIấ́U ƯU ĐÃI BIấ̉U QUYấ́T - CÓ HIậ́U LỰC TRONG 3 NĂM, KHễNG ĐƯỢC CHUYấ̉N NHƯỢNG, SAU ĐÓ CHUYấ̉N THÀNH Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG - Cễ̉ PHIấ́U ƯU ĐÃI BIấ̉U QUYấ́T CÓ Sễ́ PHIấ́U BẦU NHIấ̀U HƠN SO VỚI Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG - CÓ QUYấ̀N KHÁC NHƯ Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG 13
14. Cễ̉ PHIấ́U ƯU ĐÃI Cễ̉ TỨC - TRẢ Cễ̉ TỨC CAO HƠN VÀ TRƯỚC Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG - NHẬN TÀI SẢN THANH LÝ SAU THANH TOÁN NỢ, Cễ̉ PHIấ́U ƯU ĐÃI HOÀN LẠI, TRƯỚC Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG - KHễNG ĐƯỢC QUYấ̀N BIấ̉U QUYấ́T, TỰ DO CHUYấ̉N NHƯỢNG - Cễ̉ TỨC ƯU ĐÃI Gễ̀M: Cễ̉ TỨC Cễ́ ĐỊNH VÀ Cễ̉ TỨC THƯỜNG - Cễ̉ TỨC Cễ́ ĐỊNH CÓ 2 LOẠI: - KHễNG BẮT BUệ̃C Nấ́U Vễ́N KHễNG PHẢI HOÀN TRẢ (Vễ́N CSH) - BẮT BUệ̃C Nấ́U Vễ́N PHẢI HOÀN TRẢ (NỢ PHẢI TRẢ) 14
15. Cễ̉ PHIấ́U QUỸ (1) - LÀ Cễ̉ PHIấ́U CỦA CHÍNH CễNG TY ĐÃ PHÁT HÀNH VÀ MUA LẠI TRấN THỊ TRƯỜNG BẰNG NGUễ̀N Vễ́N CỦA Cễ̉ ĐễNG - Vễ́N CỦA Cễ̉ ĐễNG = Vễ́N CSH TRỪ ĐI Sễ́ DƯ QUỸ KHEN THƯỞNG, PHÚC LỢI VÀ Vễ́N NHẬN LIấN DOANH - KHễNG ĐƯỢC MUA LẠI QUÁ 30% Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG ĐÃ BÁN - Hệ̃I Đễ̀NG QUẢN TRỊ QUYấ́T ĐỊNH MUA LẠI Cễ̉ PHIấ́U QUỸ DƯỚI 10%, TRấN 10% PHẢI ĐƯỢC ĐẠI Hệ̃I Đễ̀NG Cễ̉ ĐễNG THễNG QUA 15
16. Cễ̉ PHIấ́U QUỸ (2) - MỤC ĐÍCH MUA LẠI Cễ̉ PHIấ́U QUỸ: - THEO YấU CẦU CỦA Cễ̉ ĐễNG THEO ĐIấ̀U 90 LUẬT DOANH NGHIậ́P - GIẢM Sễ́ LƯỢNG Cễ̉ PHIấ́U ĐANG LƯU HÀNH - Đấ̉ BÁN LẠI CHO NGƯỜI LAO Đệ̃NG HOẶC THƯỞNG CHO NGƯỜI LAO Đệ̃NG (CÓ NGUễ̀N TỪ QUỸ KHEN THƯỞNG, PHÚC LỢI) - GIÁ BÁN CHO NGƯỜI LAO Đệ̃NG THẤP HƠN THỊ GIÁ, KHễNG THẤP HƠN GIÁ MUA VÀO - ĐIấ̀U CHỈNH GIẢM Vễ́N ĐIấ̀U Lậ́ 16
17. Cễ̉ PHIấ́U QUỸ (3) - KHễNG ĐƯỢC MUA Cễ̉ PHIấ́U QUỸ KHI: - ĐANG THUA Lễ̃ - ĐANG LÀM THỦ TỤC PHÁT HÀNH HUY Đệ̃NG THấM Vễ́N - CÓ NỢ PHẢI TRẢ QUÁ HẠN - NỢ PHẢI THU QUÁ HẠN LỚN HƠN 10% Sễ́ Vễ́N Cễ̉ ĐễNG - DÙNG Vễ́N VAY VÀ Vễ́N CHIấ́M DỤNG 17
18. Cễ̉ PHIấ́U QUỸ (4) - KHễNG ĐƯỢC MUA Cễ̉ PHIấ́U CỦA CÁC Đễ́I TƯỢNG SAU LÀM Cễ̉ PHIấ́U QUỸ: - NGƯỜI QUẢN LÝ DOANH NGHIậ́P VÀ NGƯỜI CÓ LIấN QUAN - NGƯỜI SỞ HỮU Cễ̉ PHIấ́U CHUYấ̉N NHƯỢNG CÓ ĐIấ̀U KIậ́N - Cễ̉ ĐễNG CÓ Cễ̉ PHIấ́U CHI PHễ́I - MUA BÁN Cễ̉ PHIấ́U QUỸ KHễNG PHẢI LÀ HOẠT Đệ̃NG KINH DOANH TÀI CHÍNH. THẶNG DƯ Vễ́N LÀ Vễ́N, KHễNG PHẢI LÀ THU NHẬP TÀI CHÍNH CỦA CễNG TY. - Cễ̉ PHIấ́U QUỸ THUệ̃C SỞ HỮU CHUNG CỦA CễNG TY, KHễNG ĐƯỢC NHẬN Cễ̉ TỨC. 18
19. THẶNG DƯ Vễ́N - CHấNH Lậ́CH GIÁ BÁN Cễ̉ PHIấ́U LẦN ĐẦU SO VỚI Mậ́NH GIÁ (a) - CHấNH Lậ́CH GIÁ BÁN Cễ̉ PHIấ́U PHÁT HÀNH Bễ̉ SUNG (b) - CHấNH Lậ́CH MUA BÁN Cễ̉ PHIấ́U QUỸ (C) DÙNG THẶNG DƯ Vễ́N: THƯỞNG Cễ̉ PHIấ́U CHO Cễ̉ Đệ̃NG HIậ́N HỮU Đấ̉ TĂNG Vễ́N ĐIấ̀U Lậ́ - (c) SAU 1 NĂM - (a), (b) SAU 3 NĂM Nấ́U ĐẦU TƯ VÀO DỰ ÁN, SAU 1 NĂM Nấ́U LÀ CƠ CẤU LẠI NỢ 19
20. TĂNG Vễ́N ĐIấ̀U Lậ́ KHI: - PHÁT HÀNH Cễ̉ PHIấ́U MỚI Đấ̉ HUY Đệ̃NG THấM Vễ́N, KẺ CẢ CHUYấ̉N NỢ THÀNH Vễ́N Cễ̉ PHẦN - CHUYấ̉N Đễ̉I TRÁI PHIấ́U ĐÃ PHÁT HÀNH THÀNH Cễ̉ PHẦN - TRẢ Cễ̉ TỨC BẰNG Cễ̉ PHIấ́U - PHÁT HÀNH Cễ̉ PHIấ́U MỚI Đấ̉ THỰC HIậ́N SÁP NHẬP Mệ̃T Bệ̃ PHẬN HOẶC TOÀN Bệ̃ DOANH NGHIậ́P KHÁC VÀO CễNG TY - Kấ́T CHUYấ̉N THẶNG DƯ Vễ́N THÀNH Vễ́N ĐIấ̀U Lậ́ 20
21. GIẢM Vễ́N ĐIấ̀U Lậ́ - KHI NHU CẦU Vễ́N CỦA CễNG TY GIẢM DO Tễ̉ CHỨC LẠI HAY THAY Đễ̉I NGÀNH NGHấ̀ KINH DOANH - BỊ BUệ̃C HỦY BỎ Cễ̉ PHIấ́U QUỸ - KHễNG HOÀN TIấ̀N CHO Cễ̉ ĐễNG Nấ́U THEO PHƯƠNG ÁN ĐẠI Hệ̃I Đễ̀NG Cễ̉ ĐễNG BIấ̉U QUYấ́T - HOÀN TRẢ TIấ̀N CHO Cễ̉ ĐễNG THEO TỶ Lậ́ THU Hễ̀I - GIẢM Vễ́N ĐIấ̀U Lậ́ KHI THUA Lễ̃ 3 NĂM LIấN TIấ́P VÀ CÓ Sễ́ Lễ̃ LŨY Kấ́ ≥ 50% Vễ́N Cễ̉ ĐễNG 21
22. Xin chân thành cám ơn Ts. đào lê minh Trung tâm nghiên cứu và đào tạo chứng khoán ủy ban chứng khoán nhà nước 22